|
||||
欧洲央行宣布为第二轮TLTRO提供1298.4亿欧元,此前市场预期为1700亿欧元。欧洲央行表示有306家银行申请定向长期再融资操作。两轮TLTRO共计放水2124.4亿欧元,远低于徳拉吉4000亿欧元的目标。
第二轮TLTRO和9月第一轮结果相比有了比较明显的改善。此前第一轮仅放水826亿欧元,远低于市场预期的1000-3000亿欧元规模。不过目前来看,TLTRO并不足以满足行长徳拉吉扩张资产负债表的预期。两轮共计放水2124.4亿欧元,远低于徳拉吉4000亿欧元的目标。
数据显示,欧洲央行的资产负债表规模自2012年至今一直在萎缩,而TLTRO及QE是徳拉吉将资产负债表重新扩张至三万亿的两大工具选择。
欧元区11月份消费价格同比仅上升0.3%。一些经济学家预计,受油价大幅下跌影响,欧元区消费价格涨幅将在未来几个月变为负值,使欧洲央行更难实现通胀目标。通货紧缩会引发薪酬下降,导致消费者推迟购买商品并使偿债成本更加高昂。
2010年欧元区各财长先敲定了4400亿欧元救助贷款计划,随后欧洲央行才实行了首次主权债券购买计划;还有2012年欧央行向各国银行提供一万亿廉价贷款也是在欧元区领导人达成一致收紧财政预算的决定之后。
欧洲央行行长德拉吉上周表示,将在2015年初重新评估现行刺激政策,并决定是否采取更多措施以确保同比通胀率朝着略低于2%的调控目标靠拢。欧洲央行现有的刺激政策包括向银行提供低息贷款以及购买资产抵押证券和担保债券。
中盈金融研究院分析师:夏春富
2014.12.12