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欧洲央行宣布维持主要再融资利率、隔夜存款利率和隔夜贷款利率不变,符合市场预期。
欧洲央行表示,将维持主要再融资利率0.05%不变,维持隔夜存款利率-0.2%不变,维持隔夜贷款利率0.30%不变。现在,市场将目光投向了21:30的记者会。德拉吉在记者会上坚持表示,如有需要,他能克服欧洲央行管委会的分歧,推出更多的刺激措施。
欧央行行长德拉吉表示,欧洲央行资产负债表预计(expected)将迈向2012年初的水平。2012年3月,欧洲央行的资产负债表规模为2.96万亿欧元,现在为2.1万亿。这或意味着,欧洲央行的资产负债表有8600亿欧元的扩张空间。
欧洲央行行长德拉吉在利率决议后暗示会扩张资产负债表,期间市场出现剧烈波动,欧元暴跌,创两年新低,黄金急挫,美股期货和欧洲股市出现大涨。
德拉吉表示,触发欧洲央行进一步的行动有两种条件。一个是当前的行动还不足够;另一个是通胀前景恶化。
欧元区10月CPI同比上涨0.4%,略高于9月的0.3%。过去四个月的数据均在0.3-0.4%之间,远离央行设立的2%的目标。
欧盟委员会本周下调了欧元区通胀以及经济增长预期:通胀在2014、2015、2016年的预期分别为0.5%、0.8%和1.5%;GDP增长则分别为0.8%、1.1%、1.1%;失业率则为11.6%、11.3%、10.8%。
要重振欧元区经济,德拉吉将需要一个疲软的欧元,而日本央行的行为给德拉吉带来了挑战。
黑田东彦将挑战书交给了德拉吉。德拉吉是否会应战仍有待观察。除非德拉吉同样推出大规模QE,不然从日本借来的廉价资金可能逐渐流入欧洲资产,推高欧元。
10月31日,日本央行表示将会以更快的速度扩大日本的基础货币,每年新增约80万亿日元的基础货币,高于目前60万亿-70万亿日元的水平。
尽管欧洲央行可能不会开始购买国债,但德拉吉可能会表示,他将在12月采取行动,扩大欧洲央行资产负债表的规模。
中盈金融研究院分析师:夏春富
2014.11.07