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昨日晚间22点耶伦出席美国参议院金融委员会听证会,她表示,美国经济继续改善,但复苏尚未完成,劳动力市场仍疲软,担心房地产复苏或放缓,高度宽松的货币政策仍是适当的。如果劳动力市场改善速度快于预期,美联储可能更早、更快地加息。
耶伦在作证时还表示,经济继续改善,但经济复苏没有完成。劳动市场仍然存在巨大缺口。因此美国经济仍然需要宽松货币政策的刺激。
耶伦:如果劳动力市场改善速度快于预期,美联储可能更早、更快地加息。如果经济表现令人失望,未来的利率路径可能比当前预期的更为宽松。维持高度宽松的货币政策依然合适。资产购买料在10月结束;重申在结束QE后,低利率仍将维持相当一段时间。重申今年晚些时候将公布退出策略的细节。
加息时间取决于数据。通胀在最近几个月已经走高,但是仍然低于美联储2%的目标。劳动力市场仍有“相当多的”闲置人员。劳动参与率似乎比人们的预期更弱。工资增长缓慢表明就业市场疲软。最近房地产部门没有显示有所进展,数据指标仍然令人失望。FOMC继续预计未来数年经济温和增长。预计通胀未来数年内重返2%目标。
在被问及何时会首次升息时,耶伦说,委员会审视就业进展及通胀目标实现状况;首次加息日期并没有明确计算公式;大多数FOMC委员预期美联储在2015年某个时刻开始加息;大多数FOMC委员预期2015年底的美国联邦基金利率为1%。
耶伦:劳动力大军减少的一部分原因是人口老龄化。6.1%的失业率不是美联储最低失业率目标,美联储将在9月份对充分就业进行评估。购债不存在预设时间表,每次FOMC会议上都会重新评估。如果经济前景出现重大变化,将导致美联储重新考虑削减购债进程。不排除将重启资产购买计划。不会永远不再考虑QE。
耶伦:当我们开始加息时,将取决于经济实际进展,以及对未来的预期。对货币政策指定数学规则将是个严重错误。如果金融稳定风险走向极端,能够使用货币政策。突然加息将阻碍美联储目标的实现。
市场普遍期待耶伦能够在本次证词中透露出美联储加息时间点的更多信息。耶伦的证词成为了黄金市场“大抛售”的导火索。
投资者疯狂抛售超过17000份黄金期货合同,价值约23亿美元,导致黄金价格重挫1%,跌破1300美元/盎司的整数关口。白银市场在耶伦开始发表证词时,小幅反弹至4166随后回落,在谈到加息时白银一路狂跌至4088,跌至250日均线出获得支撑,在小幅反弹至4130受阻后再次下探,最低曾探至4086,截至收盘时收于250日均线上方至4092。
白银日线图
注意关注:北京时间周三22:00,耶伦将在众议院继续发表证词。
分析师认为,今晚的证词与昨日或大同小异,但对于加息问题仍是对市场的利空表现,今日或有再次下跌的可能。如果跌破250日均线,则将会探至4000点整数关口的可能。提醒投资者关注今晚的耶伦在众议院的证词发布。
中盈金融研究院分析师:夏春富
2014.07.16
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