|
||||
要闻回顾:
由于伊拉克、乌克兰地缘政治危机升温,国际原油价格上涨帮助加元飙升,上周美元兑加元收于1.0757。美元指数在80.2一线止跌企稳,欧元、英镑维持上涨格局,其中英镑最高到达1.0762,开创近五年新高。
市场综述:
美联储这一次的利率决议跟市场预期大体相同,维持0—0.25%利率水平不变,再次缩减100亿美元的购债规模至350亿美元,会后耶伦发表讲话。耶伦表示,由于第一季度经济增速疲软,委员们下调了今年美国经济增速预期,这从第一季度GDP的表现可见一斑,不过劳动力市场大体呈现出进一步改善趋势,失业率下降但却仍处高位。
我们再把目光聚集到美联储货币委员们的汇总观点,一方面肯定了美国经济从第一季度的低谷中走出,无论是家庭支出、企业固定投资、住房市场、劳动力指标等,另一方面则重申QE结束后,美联储将在相当长一段时间内维持低利率,另外委员们对于加息时间表的平均时点在往后推移,但是短期利率预期在提升,换句话说就是他们认为短期内经济好转会加速,短期利率水平的提升可能会加快,但是他们一致认为要尽可能长的维持相对低的利率,以保证经济中期乃至长期的成长步伐不会被过高的利率所拖累。
美国经济从低谷中走出已经确定,但是当前表现并不稳定,至少相比英国表现,还有些差距,因此对于根基不稳的复苏状况,美联储谨慎的尽量维持更长时间的宽松市场环境,这与美联储正、副主席的鸽派立场有关。但是市场对于美指的判断并不完全以美联储官员态度为依据,他们会依据美国经济表现而揣测下一次美联储表态是否会改变,从而可能会将目光集中在美国非农、通胀、零售销售、消费者信心等重要数据,来验证自己观点是否正确,从而建仓。因此基于美国经济复苏虽有反复,但大体趋稳,可按照以下方式操作美指:如果美指震荡时,没有跌破79.8—80一线的支撑区间,那么建议中长线逢低做高美元指数,第一止盈位为81,之后等美指顺利突破81.3—81.5阻力位后,再入场做多美指。这里的关键是,在建仓的时候一定要确定自己是要中长线持有,且方向是看多美指,这是能否做好美指的关键。
英镑:
最近英镑成为了一个热门货币,因为时隔五年,英镑再次站上了1.7关口。此前英镑曾不止一次来到1.6990上方,然而1.7的强劲阻力使得汇价寸步难行,不过上周卡尼透露了可能提前加息的观点,这个声音加强了市场对于英国央行提前加息的预期,给予英镑多头一剂强心剂,英镑突破1.7。
刚刚公布的5月CPI同比增长1.5%,创2009年10以来的新低,这一定程度削弱了英国央行短期限内加息的预期,并迅速打压英镑下滑至1.6940附近。不过毕竟目前英国各个指标都展现出加速复苏的态势,因此预计英国央行货币委员会不会仅仅因为5月份的CPI而迅速转变货币政策思路。另外一方面,最近英国房价的飙升让卡尼感到担忧。4月DCLG房价指数年率再涨9.9%,创年内新高,针对这种情况,卡尼表示在必要时,将毫不犹豫对房市采取进一步适当且逐步的行动。他认为是可预知的低利率环境刺激金融市场和家庭的过度冒险行为,而周三的会议纪要也显示,有可能会渐进式加息。
卡尼可能快于市场预期加息的表态,肯定也是为了遏制房地产泡沫的产生和加剧,因此对于随后英国央行的货币政策,可能会调整为中性偏鹰派,而我们能够通过对加息时间的解读,更清晰的预测英镑的走势。
对于英镑的走势,日图上上行通道完好无损,英镑涨势依旧,而1.7这一重大阻力位的突破,可能会使大量多仓囤积在1.7上方,可等英镑小幅回调以后再逢低做高英镑,可考虑建立中线多仓,止损设在1.6900。
加元:
进入6月以后,加拿大的经济状况有所改观。5月新屋开工19.83万人,好于预期,成屋销售月率也上涨5.9%,同时OECD发布的《2014年加拿大经济调查》报告,认为加拿大经济形势良好,前景积极,并将GDP增速将从2014年的2.5%升高到2015年的2.7%,闲置产能进一步利用,推升通胀至2%水平。这种步伐的经济成长应该是最稳健的,不过为了预防房价在2015年出现过快的增长,加拿大央行有可能会收紧货币政策,至少不会像此前行长波洛兹所言,采取宽松措施来提振经济,毕竟4月消费者物价年率达到2%,这是一个比较合适的经济健康成长的水平,所以此后加拿大央行可能会以微调保平衡为主。
从图形上来看,也验证了货币政策前景。美元兑加元走势沉重,从最高点1.12开启的下行趋势,高点逐步降低,这说明近一段时间,加元比较强势,不可否认的是伊拉克局势升温推高油价提升了加元的魅力,但我们不能依仗临时因素。而操作上则可等待汇价回到1.08附近,做空到1.07,止损设在1.0850即可。
澳元:
澳元再次受阻于0.9450阻力位,分析当前澳元走势,我们可以归结为以下几点:利好因素:第一,澳大利亚国内经济表现,虽然不及4、5月份,但是基本面依旧不错,商业信心、就业、领先指标、消费者信心表现良好,但不足的地方在于贸易帐表现一般,民间通胀处于相对高位,就业参与率有所下滑,这些都需要澳洲联储着手解决。第二,套利交易随着欧洲央行刺激措施落地不断火热起来,投资者在可预计的未来认为欧洲央行会采取进一步措施,因此更加青睐澳元这一高息货币,毕竟澳元利率高达2.5%,很有竞争力。第三,中国经济虽然有一段时间增长放缓,但是目前经济面正逐步稳固,这是澳元所乐于看到的。
利空因素:第一,澳洲联储依旧在口头干预,指出当前澳元汇率处于历史高位,但是考虑到此前的降息刺激效果不断显现,他们不急于抛出新的宽松措施。第二,澳元在0.9450久攻不下,可能会影响多头继续上攻的信心,多头需要更多基本面的支撑才能破位上涨,而如果长期看来的话,澳元应该还会沿着澳洲联储指明的道路前进,即上升到一定程度后,会再次回归到0.9附近。
操作上建议,等澳元突破0.95入场做多,盈利空间100-200个点,而后关注澳洲联储态度,及时发现澳元掉头的端倪,中线在相对高位做空澳元成功率会更高,这才是操作澳元盈利的大头所在。
黄金:
进入6月份以来,贵金属市场获得了难得的喘息机会。随着1240一线筑起强力的防线,黄金在1240上方短暂调整后,借助着平头低的底部反转形态,开启了上涨模式。
我们来分析一下黄金目前的情况。由于四、五月底埋下的众多黄金空仓获利了结,金价“借东风”稳步向上。不过毕竟市场情绪处于胶着状态,多头大军不敢贸然发力,因此黄金走上1260后稍显乏力。然而无巧不成书,伊拉克地缘政治因素接过了接力棒,成为推动黄金上涨的重要帮手。伊拉克武装分子占领多个城镇,并释放了300多名囚犯,伊拉克动荡局势再次发酵,推高国际原油价格的同时,也让黄金避险魅力再次发光,金价突破1300一线,最高触及1320,暴涨逾3%。与此同时,美联储利率决议的鸽派表态,又成为这一轮金价暴涨的另外一个推动器,与伊拉克危机相辅相成,让黄金平稳且顺利的突破1300关口。
有些投资者可能会大喜,这么多利多黄金的因素,岂不是天赐良机?如果我们冷静的分析一下全球金融大环境,就能发现更多端倪。首先,美国已经连续3个月非农就业数据超过20万人,就业市场复苏步伐加快,另外通胀指数走高,打消美联储通缩担忧,而房屋销售也逐步从寒潮天气低谷中走出,这一系列“春风”不断让美国道指和标普创新高,股市的热潮势必会让资金从贵金属市场分流,这一因素使金价中线承压。其次,美联储议息会议,再次缩减购债100亿美元,货币委员调增了美国2014、2015年GDP增长预期,但是调低了长期利率水平,总的来说肯定了第二季度美国经济的平稳反弹,而耶伦的鸽派立场并非一成不变,我认为美联储加息不会遥遥无期。
对于黄金的操作,我们要调整心态,追多宜轻仓,止盈、止损要动态跟进,确保收益落入口袋。同时时刻留意金价“掉头”,抢占市场先机。
白银:
白银近期涨势喜人,但是对于白银操作最好参照黄金走势,维持轻仓做多思路,但是注意白银的大幅度折返,因此动态跟进设置止损,目前可将止损设置在20.1美元/盎司一线。