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黄金投资品种介绍
1、纸黄金:纸黄金就是个人记账式黄金,它的报价类似于外汇业务,即跟随国际黄金市场的波动情况进行报价,客户可以通过把握市场走势低买高抛,赚取差价。
纸黄金又可称谓黄金单证,就是指黄金所有人所持有的只是一张物权凭证而不是黄金实物,这种黄金物权凭证就被称之谓纸黄金。
纸黄金的类型:
纸黄金的类型除了常见的黄金储蓄存单、黄金交收定单、黄金汇票、大面额黄金可转让存单外,还包括黄金债券、黄金账户存折、黄金仓储单、黄金提货单,黄金现货交易中当天尚未交收的成交单,还有国际货币基金组织的特别提款权等,均属纸黄金的范畴。
纸黄金的交易特点:
1、纸黄金交易可以节省实金交易必不可少的保管费、储存费、保险费、鉴定费及运输费等费用的支出,降低黄金价格中的额外费用,提高金商在市场上的竞争力。
2、纸黄金交易可以加快黄金的流通,提高黄金市场交易的速度。
品种 |
特点 |
适合人群 |
投资价值 |
纸黄金 |
1.稳定性高、资金变现最快。 |
初学者、稳健型投资人群 |
★★★★★ |
实物金条 |
1、银行或者金矿公司平台 |
初学者、保守型人群 |
★★★ |
黄金T+D |
1.上海黄金交易所平台,稳定性高 2.激进型、资深投资人群交易时间长,仅次于纸黄金 3.交易费用低、资金变现快 4.没有交割期限 5.双边买卖,杠杆交易,可以做空 |
激进型、资深投资人群 |
★★★★ |
纸黄金与其它黄金投资产品的优劣:
客户在纸黄金交易中需要避免的问题:
1、不止损,短线变中线,中线变长线;
2、不注意资金管理,没有控制仓位;
3、等待回调;
4、T+0导制无计划的交易频繁;
纸黄金交易的技巧和原则:
1、季节性交易计划。黄金最大的需求因素是首饰,该需求有季节性,比如黄金需求大国
印度和中国,印度在4月份是结婚高潮,首饰需求较大,而中国的首饰需求主要在下半年9月份到春节前。
2、要选择好离场时机。主要是在关键阻力位前止盈,待有效突破后再少量跟进。
3、控制好交易节奏。成熟的投资者需要控制自己的交易节奏,设定好自己的期望值,判断当前的市场情况,挑选出最恰当的交易时间。
4、不可强行交易。寻找那些可见的交易机会,不要为了交易而交易,也不要认为每个波段都必须交易,不要奢望每个利润都要拿到。也不能有别人挣多少我也要挣多少这样的错误心态。
2、实物金:
实物金买卖包括金条、金币和金饰等交易,以持有黄金作为投资。可以肯定其投资额较高,实质回报率虽与其他方法相同,但涉及的金额一定会较低(因为投资的资金不会发挥杠杆效应),而且只可以在金价上升之时才可以获利。一般的饰金买入及卖出价的差额较大,视作投资并不适宜,金条及金币由于不涉及其他成本,是实金投资的最佳选择。但需要注意的是持有黄金并不会产生利息收益。
金币有两种,即纯金币和纪念性金币。纯金币的价值基本与黄金含量一致,价格也基本随国际金价波动,具有美观、鉴赏、流通变现能力强和保值功能。金币较多更具有纪念意义,对于普通投资者来说较难鉴定其价值,因此对投资者的素质要求较高,主要为满足集币爱好者收藏,投资增值功能不大。
黄金现货市场上实物黄金的主要形式是金条(Gold Bullion)和金块,也有金币、金质奖章和首饰等。金条有低纯度的砂金和高纯度的条金,条金一般重400盎司。市场参与者主要有黄金生产商、提炼商,中央银行,投资者和其它需求方,其中黄金交易商在市场上买卖,经纪人从中搭桥赚佣金和差价,银行为其融资。黄金现货报盘价差一般为每盎司0.5-1美元,如纽约金市周五收盘报297.50/8.00美元,此前某日收盘报299.00/300.00。盎司(Ounce)为度量单位,1盎司相当于28.35克。
黄金现货投资有两个缺陷:须支付储藏和安全费用,持有黄金无利息收入。于是通过买卖期货暂时转让所有权可免去费用和获得收益。每口期货合约为100盎司。中央银行一般不愿意通过转让所有权获得收益,于是黄金贷款和拆放市场兴起。
3、黄金递延产品:Au(T+D)、mAu(T+D)
Au(T+D)交易是指以保证金的方式进行的一种现货延期交收业务,买卖双方以一定比例的保证金(合约总金额的10%)确立买卖合约,与Au(T+5)交易方式不同的是该合约可以不必实物交收,买卖双方可以根据市场的变化情况,买入或者卖出以平掉持有的合约,在持仓期间将会发生每天合约总金额万分之二的递延费(其支付方向要根据当日交收申报的情况来定,例如如果客户持有买入合约,而当日交收申报的情况是收货数量多于交货数量,那么客户就会得到递延费,反之则要支付)。如果持仓超过20天则交易所要加收按每个交易日计算的万分之一的超期费(目前是先收后退),如果买卖双方选择实物交收方式平仓,则此合约就转变成全额交易方式,在交收申报成功后,如买卖双方一方违约,则必须支付另一方合同总金额7%的违约金,如双方都违约,则双方都必须支付7%的违约金给黄金交易所。
上海黄金交易所 |
上海期货交易所 |
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单位性质 |
会员制单位:只有会员能入场交易,非会员只能通过代理入场 |
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会员类型 |
1、金融类;2、综合类; 3、自营类 |
代理会员、自营会员 |
会员权责 |
为客户提供渠道进入交易所交易,经纪,收取手续费,不是客户交易对手,不承担交易风险 |
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交易方式 |
自主报价、撮合成交;保证金交易、涨跌停板(延期和期货) |
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交易品种 |
黄金、白银、铂金 |
能源、基础金属、黄金 |
产品类型 |
标准化现货品种、延期合约 |
标准化期货合约 |
提货机制 |
基本无限制 |
个人客户不能提货 |
交易时间 |
21:00-02:30 周一至周五 09:00-11:30 周一至周五 13:30-15:30 周一至周五 |
09:00-11:30 周一至周五 13:30-15:30 周一至周五 21:00-02:30 周一至周五 |
每个交易日第一场交易前十分钟为集合竞价时间 黄金交易所的集合竞价只针对延期交收合约 |
黄金(T+D)产品的优势:
1、保证金交易,杠杆效应
2、双向交易,可以买涨和买跌。
3、交易时间灵活,晚上21:00—凌晨2:30依然可以进行交易。
4、T+0交易机制,当天买入当天可卖出。
5、属于全球投资产品。
6、品种单一,无需因为种类繁多而无从选择。
7、可实物交割,无交割期限,投资产品价格便宜。
国内商业银行黄金(T+D)业务的发展:
2002年年10月30日,上海黄金交易所开始正式交易,从而结束了新中国黄金不能自由买卖的历史,标志着封闭了50余年的新中国黄金市场踏上了全面开放的进程。随后,中国各大商业银行和其他金融机构也开始纷纷抢滩黄金市场。各种黄金业务也争先出炉。
2003年11月,中国银行上海市分行率先试运行人民币对本币金的个人实盘黄金买卖业务,即“纸黄金”买卖
2004年6月,招商银行则全面代理高赛尔金条买卖
2005年1月,中国农业银行代理销售山东招金的个人实物黄金买卖业-----“招金进宝”。
2005年2月,中国建设银行将推出“个人账户金交易”业务,与中行的“纸黄金”业务类似。同年11月份,又推出实物黄金产品-----“龙鼎金”金条。
2007年11月24日,工商银行在全国推出“金行家”。
4、黄金期货:
一般而言,黄金期货的购买、销售者,都在合同到期日前出售和购回与先前合同相同数量的合约,也就是平仓,无需真正交割实金。每笔交易所得利润或亏损,等于两笔相反方向合约买卖差额。这种买卖方式,才是人们通常所称的“炒金”。黄金期货合约交易只需10%左右交易额的定金作为投资成本,具有较大的杠杆性,少量资金推动大额交易。所以,黄金期货买卖又称“定金交易”。
世界上大部分黄金期货市场交易内容基本相似,主要包括保证金、合同单位、交割月份、最低波动限、期货交割、佣金、日交易量、委托指令。
(1)保证金。交易人在进入黄金期货交易所之前,必须要在经纪人那里开个户头。交易人要与经纪人签定有关合同,承担支付保证金的义务。如果交易失效,经纪人有权立即平仓,交易人要承担有关损失。当交易人参与黄金期货交易时,无需支付合同的全部金额,而只需支付其中的一定数量(即保证金)作为经纪人操作交易的保障,一般将保证金定在黄金交易总额的10%左右。保证金是对合约持有者信心的保证,合约的最终结果要么以实物交割,要么在合约到期前作相反买卖平仓。保证金一般分为三个层次:
一是初级保证金(Initial Margin)。这是开期货交易时,经纪人要求客户为每份合同缴纳的最低保证金。
二是长期保证金(Maintenance Margin)。这是客户必须始终保有的储备金金额。长期保证金有时需要客户提供追加的保证金。追加的保证金是当市场变化朝交易商头寸相反方向运动时,经纪人要求支付的维持其操作和平衡的保证金。如果市场价格朝交易商头寸有利的方向运动时,超过保证金的部分即权益或收益,交易商也可要求将款项提出,或当作另外黄金期货交易的初始定金。
三是应变和盈亏的保证金(Variation Margin)。清算客户按每个交易日结果向交易所的清算机构所支付的保证金,用来抵偿客户在期货交易中不利的价格走势而造成的损失。
(2)合约单位。黄金期货和其他期货合约一样,由标准合同单位乘合同数量来完成。纽约交易所的每标准合约单位为100盎司金条或3块1公斤的金条。
(3)交割月份。黄金期货合约要求在一定月份提交规定成色的黄金。
(4)最低波幅和最高交易限度。最低波幅是指每次价格变动的最小幅度,如每次价格以10美分的幅度变化;最高交易限度,如同目前证券市场上的涨停和跌停。纽约交易所规定每天的最高波幅为75美分。
(5)期货交付。购入期货合同的交易商,有权在期货合约变现前,在最早交割日以后的任何时间内获得拥有黄金的保证书、运输单或黄金证书。同样,卖出期货合约的交易商在最后交割日之前未做平仓的,必须承担交付黄金的责任。世界各市场的交割日和最后交割日不同,投资者应加以区分。如有的规定最早交割日为合约到期月份的15日,最迟交割月份为该月的25日。一般期货合约买卖都在交割日前平仓。
(6)当日交易。期货交易可按当天的价格变化,进行相反方向的买卖平仓。当日交易对于黄金期货成功运作来说是必须的,因为它为交易商提供了流动性。而且当日交易无需支付保证金,只要在最后向交易所支付未平仓合约时才支付。
(7)指令。指令是顾客给经纪人买卖黄金的命令,目的是为防止顾客与经纪人之间产生误解。指令包括:行为(是买还是卖)、数量、描述(即市场名称、交割日和价格与数量等)及限定(如限价买入、最优价买入)等。
5、黄金股票:
所谓黄金股票,就是金矿公司向社会公开发行的上市或不上市的股票,所以又可以称为金矿公司股票。由于买卖黄金股票不仅是投资金矿公司,而且还间接投资黄金,因此这种投资行为比单纯的黄金买卖或股票买卖更为复杂。投资者不仅要关注金矿公司的经营状况,还要对黄金市场价格走势进行分析。
6、黄金期权:
期权是买卖双方在未来约定的价位,具有购买一定数量标的的权利而非义务。如果价格走势对期权买卖者有利,会行使其权利而获利。如果价格走势对其不利,则放弃购买的权利,损失只有当时购买期权时的费用。由于黄金期权买卖投资战术比较多并且复杂,不易掌握,目前世界上黄金期权市场不太多。
7、黄金基金:
黄金基金是黄金投资共同基金的简称,所谓黄金投资共同基金,就是由基金发起人组织成立,由投资人出资认购,基金管理公司负责具体的投资操作,专门以黄金或黄金类衍生交易品种作为投资媒体的一种共同基金。由专家组成的投资委员会管理。黄金基金的投资风险较小、收益比较稳定,与我们熟知的证券投资基金有相同特点。