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专家介绍:庞磊,注册高级黄金分析师,现任天津贵金属交易所119号会员天津鑫凌龙贵金属经营有限公司常务副总裁,国隆金融研究所首席分析师。天津经济广播《今日证券》栏目专家团队成员;新浪贵金属黄金专家团队成员;纵横资本协会副秘书长、天津站站长。
交易理念:遵循趋势,把握大概率机会,规避可能性的操作行为;宁错过,不做错,追究资产稳健且持续增长。
贵金属5月份走势展望:
自进入5月开始,从乌克兰抵消非农大幅利空之后,美国经济数据和美联储官员(包括主席耶伦在内)的表态对贵金属市场的边际影响力度就逐渐减弱。这主要源于随着美国经济逐渐好转,尤其在经历一季度严寒天气的短暂影响之后,良好的数据结果更加强市场对于美国经济复苏的信心稳定,导致市场对于美联储逐步缩减购债规模的预期逐渐趋于一致,故其带来的边际利空效应逐渐减缓,后期可能只有真正涉及美联储加息时间表的预期变化才能给贵金属带来较为明显的影响。相较之下,市场对于欧洲央行货币政策和乌克兰的局势更为关注。从今年3月份以来,受欧元区经济前景逐渐改善和东欧地缘政治局势动荡影响,欧元兑美元持续上行,在5月一度距离1.40的心理整数关口只有一步之遥,面对持续高企的汇率和欧元区相对低迷的通胀水平,欧洲央行内部对于拟继续推出宽松货币政策的争议逐渐释放,尽管欧洲央行在5月8日的利率决议上选择按兵不动,但欧洲央行行长德拉基在新闻发布会上明确清晰表达可能在6月份的政策会议上出台进一步宽松行动来刺激通胀水平,这使得欧元汇价在宽松预期下应声下跌,贵金属被动承压,在6月欧央行议息会议之前市场仍将围绕欧元区的通胀数据展开波动,如果通胀数据持续低迷,那么市场对于欧央行下月宽松的预期将进一步升温,贵金属仍将受到压制,但是如果通胀数据意外改善走高的话,欧元跌势可能瞬间反转,贵金属可能受到提振,整体力度未必很高。在美国经济持续改善以及欧央行降息的预期双重利空压制下,贵金属中期走势仍不容乐观,从黄金ETF持续减仓动作来看,机构对于黄金后市也不是很乐观。
尽管黄金白银中期仍处于下行通道之中,黄金维持在1300美元下方,白银3980(20.3美元)也是难以逾越,但鉴于目前黄金白银纷纷走到技术关键支撑位,且短期内并未彻底缓和的乌克兰地缘政治仍可能贵金属带来支撑。由于5月中旬开始乌克兰东部公投结果以及5月25日乌克兰大选,在此之前如无明显改善,黄金白银大幅向下破位概率较小,在此之后市场可能出现方向选择,而且5月22日美联储议息会议纪要也将公布,美联储内部立场观点可能也将助推市场进行方向选择。
综上所述,中线黄金白银向下趋势仍未改变。目前黄金要关注的仍是1272-1300的区间,只有站上1300美元后市上行才能有所期待,否则仍以高空对待。白银周线4连阴相对黄金更为弱势,目前处于底部区域附近,距离破位仅一步之遥,如果3750一线跌破,那么前期低点3620必然被再次试探,由于短期因素的支撑,下跌空间可能会被压缩,个人判断维持3750-3980震荡概率较大,操作上可以维持高抛低吸策略。