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账面躺着66亿美元净现金,腾讯依然不放过绝佳的以超低利率发行优先票据的机会。4月23日,腾讯控股宣布,发行3年期5亿美元和5年期20亿美元优先票据,3年期票息低至2%。根据Dealogic的统计,总额25亿美元的发行创下亚洲(除日本外)迄今为止科技公司最大的美元债发行纪录。据接近交易的消息人士透露,25亿美元债券一共录得132.5亿美元的认购额。
加速海外扩张
截至2013年底,腾讯账面录得66亿美元净现金。既然手握巨额净现金,为何还要举债呢?
记者翻阅了腾讯连续8个季度的季报,其中用于销售及市场推广的开支已连续2年多实现高双位数(甚至三位数)的同比增长;环比来看,2013年二季度开始,推广开支急速上升:去年一季度,该项开支只有9.62亿元,到年末,开支翻倍至20.33亿元。其中,用于微信海外平台WeChat的推广费用增速最快。
腾讯内部人士告诉记者,仅2013年,用于WeChat海外推广和营销的费用就高达2亿美元(约合12.4亿元人民币),而这个数字在2012年只有几千万美元。
3月19日,腾讯总裁刘炽平在全年业绩会上强调,微信海外扩张是目前较大的历史性机遇,为了吸纳更多海外注册用户,推广和营销开支持续增加,预期2014年也会保持类似的开支规模。
分析员认为,有了25亿美元的低息现金储备,腾讯在WeChat海外推广以及大型游戏代理权上的开支会更游刃有余。而美国债券市场的供求关系仍将融资成本压低至2%,“不借白不借”。
科技股发债狂潮
腾讯并不是唯一发债的科技公司,事实上,利用市场对TMT概念的狂热追捧,多家在中国香港和美国上市的科技股近期争相发债,票息利率更是屡创新低。
2013年10月,美国上市的携程网透过摩根大通发行8亿美元的可换股债券(CB),不仅是去年规模最大的可转债交易,利率更是创下惊人的1.25%。同年9月,奇虎360发行6亿美元可转债,利率2.5%。今年4月11日,雷军旗下的金山软件在股价新高时宣布发行23.27亿港元CB,5年期溢价逾40%,票息低至1.25%。
一位评级机构的固定收益主管表示,目前投资中国的债券组合除了房地产以外选择极小,部分长线基金和海外央行希望通过认购科技股债券分散本身的投资组合风险。较高评级的科技股债券尤其受国际投资者追捧。21世纪经济报道