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据经济之声《央广财经评论》报道,全球新兴经济体金融市场,上周经历了今年以来最惨淡的一周。土耳其里拉上周五跌到了创记录的低位,阿根廷比索兑美元汇率暴跌13.2%,单日跌幅创12年来新高。俄罗斯卢布、南非兰特也创下了数年来的新低。新兴市场的领导人们开始采取行动,试图缓解外界的忧虑,避免引发更大范围的市场动荡。
数据显示:投资者们正在逃离,今年以来新兴市场股票基金已出现40亿美元的资金净流出。截至1月22日的一周里,就有24亿美元的资金流出。
目前,新兴市场的局势有进一步蔓延的趋势。新兴市场货币的下跌潮,已从此前有巨额经常账户赤字的脆弱国家,有向韩国和波兰这样相对健康的经济体蔓延的趋势。欧洲的股市也受到了波及。
有人开始担心新兴经济体的运行情况。在瑞士达沃斯刚刚闭幕的世界经济论坛上,中国及新兴经济体依然是论坛关注的热门话题。人们在对中国等发展中经济体增速趋缓表示关注的同时,认为新兴经济体仍然是全球经济发展的主要驱动力。
高盛总裁布兰克费恩就表示,从长期看,他将“看多而不是看衰”新兴市场。中国投资有限责任公司总经理高西庆认为:尽管质疑声不断,但从历史和长远的角度来看,新兴市场一直是向上发展的,新兴国家和地区有着特有的后发优势。
全球新兴经济体金融市场上周经历了今年来最惨淡的一周。土耳其里拉上周五跌到了创记录的低位,阿根廷比索兑美元汇率的单日跌幅创12年来新高。俄罗斯卢布、南非兰特也创下了数年来的新低。什么原因导致了新兴市场货币经历五年来最惨烈的抛售?
经济之声特约评论员、清华大学中国与世界经济研究中心研究员袁钢明表示,新兴市场货币这一年的波动很大程度上跟金融危机之后经济恢复的不太稳定有很大关系,也跟本国政策摇摆不定或者是大起大落有很大关系。新兴经济体国家的经济复苏还比较脆弱,受到金融危机冲击之后的重伤还没有完全疗养好。同时,新兴经济体国家在金融危机之后采取的政策不稳定,比如说为了恢复经济采取了大规模的刺激政策,激励过后又出现一些波动性的下降,这种下降对本国经济造成了一些打击,就会造成过度依赖外资流入或美元等,美元一波动就会抽逃,就会影响本国脆弱的政策和脆弱的经济。
目前新兴市场的局势有进一步蔓延的趋势。新兴市场货币的下跌潮,已从此前有巨额经常账户赤字的脆弱国家,向韩国和波兰这样相对健康的经济体蔓延的趋势,欧洲的股市也受到波及。新兴市场货币的下跌潮,对新兴经济体经济将产生怎样的影响?
袁钢明认为新兴市场货币的下跌潮不至于太严重,因为新兴经济体国家分化也很厉害,比如说金砖国家相对会稳定一点。另一方面,新兴经济体国家政策本身有很大的问题,但总的来说新兴经济体国家没有过度衍生货币市场,过度金融冲击根本活动,所以新兴国家这些问题本质上还是一种传统经济的波动性问题,只要它的货币政策或者各种政策回归稳定,问题不是很大,不会像欧美国家爆发金融危机那么严重。
刚刚结束的瑞士达沃斯世界经济论坛上,大家对于中国等新兴经济的未来走向,无论是乐观还是担忧,但有这样一个基本的共识:就是新兴经济体增速虽然放缓,但仍是全球经济增长的主要驱动力。
袁钢明对此观点表示同意,因为新兴经济体国家实际上是上一次国际金融危机中,受冲击比较小的国家,这说明新兴国家还没有完全被国际金融危机或者资本投资市场所裹胁,所以只要新兴经济体国家不继续陷入过深的资本投机市场中,新兴国家按照自己的政策,还能够稳定的恢复。何况现在新兴经济体国家经过波动之后,已经进入一个由低谷慢慢再次重新回升的过程,可以慢慢复苏起来。
在乐观的同时我们对一些现象也需要注意,比如说一些在华投资的外资企业的资金开始慢慢离开中国,甚至把投资的方向重新放回到发达经济体,对于这样一个资金外流的趋势,或者说资金在华淘金的热情不再像以前那么高涨的趋势,怎么来看?
袁钢明认为这是一个短期波动,跟美联储退出QE有很大关系。QE退出,投资又重新回流美国,这是一种短期的变化,不是长期的变化,因为从长期来看,发达资本体富裕国家还会继续向发展中国家投资。从长期趋势来看,资本从发展中国家抽出的情况不会延续下去,可能只是一个短暂的变动而已。
在前30年,中国在全世界范围内有很多投资优势,比如土地价格优势、环境成本优势、人力资本优势,而且外资来中国还可以获得超国民待遇。目前中国的整体优势感觉在慢慢缩小,未来来看,中国在世界范围内竞争或者吸引各国投资,真正的优势或核心竞争力是什么?
袁钢明指出,中国现在其实已经开始改变,随着发展水平的提高,工资成本提高,包括我们自己的资本实力增强、技术水平提高,中国的比较优势开始改变,从过去低劳动成本,过多使用劳动力优势的生产方式,逐渐改变成资本力度,技术水平。虽然一些低劳动成本的外资投资开始从中国转移向更低成本的地区,比如说亚洲一些其他国家,但是中国一些高水平制造业开始发展,高资本、高技术水平的生产优势开始体现出来,朝这个方向发展可能是中国未来一个更好的趋势。中国的优势逐渐从低成本劳动力转向具有一定知识含量、资本密集度的制造业方向,这更符合中国未来的发展优势。