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1、事件:11月14日国防军工板块大涨6%,四创电子、中国卫星、广船国际等股票涨停。
2、我们的分析与判断:(一)持续推荐国防军工行业,建议超配受十八大三中全会成立国家安全委员会、推进军队政策制度调整改革、推动军民融合深度发展等利好政策影响,军工板块涨幅较大。我们近期周报持续建议四季度逐步配置国防军工、建议增加国防军工配置比重。第一,内生增长加速,显著超预期。规模化列装推动行业5年以上景气周期。第二,外生增长进程和力度持续超市场预期。总装注入可能再突破,院所改制提速。第三,国家战略及政策重点支持。第四,地缘局势持续紧张。第四,以北斗导航为代表的军用技术民用化、海外出口将助推国防行业成长。第五,军品市场化定价趋势将显著提升国防盈利能力。第六,国防将带动中国制造业主动转型。 (二)看好空装、通讯导航装备、海装、兵器装备从子行业增速上,我们认为可以按照海军装备、空军装备、陆军装备进行先后排序。但从标的选择上,我们给予空军装备、通讯导航、海军装备、兵器装备的优先排序。在个股选择上,主要看目前股价已经反映了多少市场预期,我们认为目前国防军工各子行业之间并没有很明显的差别。主要投资标的建议如下。空军装备:洪都航空、中航电子、海特高新、航空动力;通讯导航装备:四创电子、国睿科技、中国卫星、航天电子;海军装备:长城信息、广船国际、中国重工;陆军装备:北方创业、晋西车轴、光电股份。
3、投资建议:建议加大国防军工配比,看好空军装备、通讯导航装备、海军装备、兵器装备,弹性大的品种包括四创电子、长城信息、北方创业、洪都航空、海特高新,其余推荐:中航电子、航空动力、中国卫星、国睿科技、晋西车轴、广船国际。