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今天电力板块强势不减,整体涨幅在4%以上,其中明星电力、豫能控股、国投电力等多股涨停。
大智慧分析师贺信表示,从2007年-2013全国各月发电量、用电量增速来看,增速虽有所提升,但仍维持在同一水平层面,没有出现几何倍数式明显的增长。从2008-2013年各类地区单月用电增速来看,也显示了同一结果,就是用电量增速不是特别大。这说明电力企业三季度业绩靓丽,并不是下游需求拉动,而是成本下降导致。另外我们看到环渤海动力煤平均价格从今年6月起暴跌,2-3个月中,已下跌100元每吨。煤炭是火电企业的主要成本,煤炭价格如此下跌,必然导致电企的业绩增长。
我们看到多只电力股三季报业绩增速惊人,明星电力增速为96.37%,豫能控股增速为1312%,国投电力增速也在259%。但值得注意的是,今年6月份动力煤价格还在每吨600元上方时,明星电力的中报净利润增速就达到了250%,其他个股如华能国际等,中报增速并不落后于三季报。通过这些数字,贺信认为电力板块的上涨跟业绩关联度并不是很大。另外一个佐证就是,在6月份公布中报以后,业绩呈几何倍数上涨,但并没有因业绩上涨而产生的行情。
以上种种,贺信表示电力板块的强势还是跟优先股制度推出相关。一般而言,股息率较高的上市公司才具有发行优先股的能力。理论上,优先股收益率应高于国债、银行定存、银行理财产品等低风险产品。目前理财产品收益率约为4.5%,如果以2012年股息率大于或等于4.5%作为条件,有47家上市公司符合。其中,除银行板块外,传统行业的公司居多。而大盘股因股息率普遍较高,适合优先股试点。银行、电力、交通运输等或最先试点。所以,昨天银行板块的坚挺,今天电力和石油板块上涨都跟此有关。
事实上,前段时间来电力板块整体走势与大盘趋紧,比没有能够独立走强。反倒是这两日,随着整个优先股板块而表现优异。(新华网-大智慧财经联合报道)