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题材降温市场转弱
申银万国钱启敏
近两周沪深股市震荡调整,上升指数退守2200点下方,考验年线支撑。从目前看,随着题材股爆炒降温以及资金离场,短线大盘将转入震荡调整,构筑三浪调整形态。
首先,近期市场活跃主要得益于题材股火爆以及短线资金的推动,但随着上海自贸区正式揭牌,利好兑现后题材股的炒作明显降温,而且还看不到新的有爆发力的题材涌现,因此随着题材股的降温,市场转入调整。同时从资金层面看,季末过后资金面会略有好转,但节前千亿元规模的逆回购节后需要回笼,加上年末资金面周期性紧张,因此资金面难以支持行情放量走强。如果说9月中旬沪深两市曾将出现的3476亿元日成交量是阶段性天量的话,那么按照天量天价的规则,2270点也将成为阶段性高点。
其次从技术面看,短线市场已经构筑下跌调整形态,由于此前从6月底的1849点反弹以来走出清晰的五浪上升,那么从2270点至今很可能已进入三浪调整阶段,这是对前面3个月上升的总体修复,目前还是第1浪。如以此推算,时间空间均还没有到位。
最后,下周面临国庆长假,且有一些不确定传闻,如可能公布新股IPO的修订办法等。
为规避休市期间的可能变故,A股市场同样会表现的相对谨慎。即便休市期间消息面平静,但节后上市公司三季报将集中披露,加上年末情结也将逐渐升温,因此行情持续走强可能性小。
下周趋势看空
中线趋势看空
下周区间2100-2180点
下周热点重组概念及三季报成长股
下周焦点自贸区挂牌后概念股表现
改革仍是资本市场最大红利
财通证券胡鹏
受季末银行资金考核、“十一”长假的影响,本周大盘出现回调。在国内经济逐步恢复和外围局势逐步明朗的情况下,A股市场有望在三中全会的政策预期下逐步企稳,目前,市场调整空间有限,市场热点仍将围绕政策导向下的逐步发酵。
回顾九月份行情,市场明显处于“经济搭台,政策唱戏”的炒作氛围中。无论是以中小企业经营为主的汇丰PMI指数,还是以大中型企业为主的中采PMI指数,均显示中国经济发生好转并运行在枯荣线上方。同时全社会用电量等先行指标也大幅回升,在释放出我国经济增速企稳的信号同时,也为强周期品种的估值水平形成了有力支撑。此外,优先股、资产证券化、新三板的陆续推出,为传统企业赋予了新的动力,这是九月份行情的主基调。“开弓没有回头箭”,我国以“稳增长、调结构、促改革”的主基调不会发生大的改变,因此短期资金的紧张与政策的不明朗虽然会加剧指数的波动但不会对趋势发生根本性的扭转,随着三中全会的临近,市场仍将围绕改革带来的红利进行结构性的炒作。
沿着这一思路,未来市场反弹的核心动力仍将来自于对三中全会的改革预期,投资者可关注两条主线:其一,放权限,这主要体现在自贸区、土地改革与金融领域改革。其二、解难题,主要体现是养老体制的改革与国企的并购重组上。
下周趋势看多
中线趋势看多
下周区间2100-2250点
下周热点养老概念、环保、重组板块
下周焦点宏观政策和美元指数
A股后市仍可期
西南证券张刚
本周大盘在连续下跌之后,失守年线。周内大盘蓝筹股表现不佳,而小市值品种走势较强,创业板指数周三刷新历史高点。周内沪深两市合计日成交金额逐日递减,周五最低,仅为1900多亿元。
流动性上看,央行26日通过利率招标方式开展了800亿元14天期逆回购操作,中标利率持稳于4.10%。这是继24日880亿元逆回购之后,央行一周内第二次大规模向公开市场注入流动性。剔除本周到期的50亿元央票和180亿元逆回购,本周累计实现资金净投放达1550亿元,前一周净回笼80亿元。央行平抑季末资金面波动,维稳短期流动性的意图十分明显。9月末银行间流动性会较为宽松,6月底流动性紧张局面不会重现,不过仍须警惕节后资金面压力。
技术上看,大盘周K线收出长阴线,下跌1.46%,而前一周下跌1.98%,呈现严重的跌势,日均成交金额比前一周略有放大。周K线均线系统处于交汇状态,周K线触及30周均线,5周均线上穿30周均线,中长期走势看好。
9月30日为十一长假前的最后一个交易日,当天汇丰将公布9月份中国制造业PMI终值,此前公布的预览值创出6个月新高,预计将释放利好效应。后市大盘仍有望挑战2200点。
下周趋势看多
中线趋势看多
下周区间2150-2210点
下周热点周期股业绩
下周焦点PMI和成交量
震荡调整后将再拾升势
新时代证券刘光桓
本周沪深股市呈现向下调整的格局。目前看,市场经过震荡调整之后,大盘后市仍将重新回到中期反弹之中。
基本面上,周一汇丰公布9月份PMI为51.2%,与8月份相比回升了1.1个百分点,创出6个月以来的新高,大大超出市场的预期,显示国内中小企业经营景气度继续提升。新订单指数、产出指数均创出近期新高,新出口订单指数六个月来首次回到50以上扩张区间,采购库存也是今年以来首次回到50以上。这表明国内稳增长政策正在见到成效,外部需求也在企稳回升。预计下周即将公布的官方PMI也将继续回升。
流动性上,本周由于即是月末、又是季末的考核时间,银行间流动性再度出现紧张,市场资金利率大幅飙升。为此,银行本周在公开市场加大了逆回购操作力度,本周二央行进行880亿元6天期逆回购操作,周四央行又进行800亿元14期逆回购操作,加上本周到期央票50亿元,对冲掉逆回购到期资金180亿元和周四央行续做的三年期到期央票49亿元,本周央行向市场净投资金1501亿元,这是自6月以来首次单周最大规模净投放,以缓解市场的流动性。
技术面上,本周沪市大盘周K线收出第二根周阴线,显示经过前期连续上涨后,市场获利回吐压力较大,大盘进入回落调整态势,但中期反弹趋势仍然没有改变。日K线上,5日、10日均线继续下行,显示短期大盘调整还没有结束,周五大盘虽然收出一根小阳线,但下跌中断的概率较大,后市大盘有下探前期的跳空缺口2143点一带的可能。
下周趋势看多
中线趋势看多
下周区间2130—2230点
下周热点金改、土改
下周焦点经济数据、货币政策
短线有望止跌反弹
信达证券刘景德
近日沪深两市连续三天下跌,上证指数跌破2200点,9月27日上证指数最低下探至2149点止跌回稳。近日盘面主要特征如下:第一,9月24日至27日沪深两市股指连续放量下跌,9月27日反弹时明显缩量,表明市场心态非常谨慎;第二,浦发银行近日连续下跌,银行、地产、钢铁、煤炭、有色金属等全线下跌。上海自贸区概念股全线大幅回调,上海物贸连续两个跌停;第三,近日光线传媒等传媒股逆市走强,医药、软件等板块反复活跃,9月27日煤炭、有色金属、券商等反弹力度较大。
近日大盘连续下跌,短线技术指标已经处于低位,技术上有反弹要求,上证指数2150点附近有支撑,短线大盘有望止跌反弹。理由如下:第一,自9月12日以来,大盘已经调整9个交易日,目前是短线变盘的时间窗口;第二,9月27日银行、地产、煤炭、有色金属等大盘股已经止跌反弹,只是受上海自贸区概念股暴跌影响,大盘似乎反弹乏力;第三,目前虽然5日均线下穿10日均线形成死叉,但是20日、30日、60日均线都呈上升趋势,30日均线对大盘构成支撑。
下周趋势看多
中线趋势看平
下周区间2150-2180点
下周热点商业、医药
下周焦点篮筹股能否止跌反弹