东方证券近日发布科华生物的研究报告称，化学发光试剂相比传统酶免试剂，具有更好的特异性和更高的灵敏度，在临床上有望逐步替代酶免试剂。公司自2007年开始研发化学发光产品，已储备有近三十个试剂及仪器在研新品，包括肿瘤、激素、传染病等类，预计在未来两年中逐步上市。目前公司化学发光仪器及首批十多个试剂已进入申报的关键阶段，今年底或明年初有望拿到批文，未来化学发光业务将有望逐步成为公司新的增长极。

　　获批尿液分析仪，丰富品种类别。近期公司已公告其子公司上海科华实验生产的尿液分析仪，取得了上海市食品药品监督管理局颁发的《医疗器械注册证》(型号：U-200A、U-200B、U-600A、U-600B)，准许准产注册。尿液分析仪是自动生化仪的一种，以试纸条为媒介可将尿液中许多的化学成分测定出来，目前市场规模在3-5个亿，其仪器的推广将带动相关尿液分析试纸的销售。

　　反商业贿赂对经营整体影响较小。最近开展的反商业贿赂对公司所处POCT行业的影响可分成两个层次来判断，从仪器层面看，近期大型设备采购有所减少，部分医院主动推后诊断设备采购公告，其次从试剂层面看，今年1-7月份全国医疗机构诊疗人次同比提高7.7%，同时考虑到均次诊疗费用同比上涨超过5%，诊断试剂的刚性需求依然旺盛，预计不会受到反商业贿赂影响。鉴于试剂业务贡献公司利润比重的近70%，反商业贿赂对公司整体影响较小。

　　基于今年出口业务形势良好，调高公司2013-2015年每股收益分别至0.61、0.74、0.89元(原预测为0.58、0.71、0.85元)，参照行业估值水平给予2013年30倍市盈率，对应目标价18.3元，维持公司增持评级。