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编者按:
按照保险业惯例,一家新成立的寿险公司,少则七年,多则八年,才会盈利。而恒安标准足足花了十年依然亏损。反观恒安标准成立之后的这十年,股东连续5年注资14.55亿,有数据可查的最近四年却亏损8.34亿;业务摇摆,渠道改弦。恒安标准似乎步入了“亏损偿付能力不足股东增资再亏损”的死循环。
光阴荏苒。到今年年底成立于2003年的恒安标准人寿将迎来其十周岁生日。
回望标准人寿与天津泰达牵手的这近十年光阴,中外方股东拥有平等话语权让这家公司经营策略时常摇摆,只见一轮轮增资未见盈利曙光,或许正是基于此,两股东甚至在中途还诞生过各自出逃的想法。“岁岁年年亏相似,年年岁岁道不同”似乎可以很好概括这个中英混血儿在过去十年的成长之路。
事实上,自2011年5月起亲自担任恒安标准人寿的董事长的英国标准人寿董事长杰拉尔德·格林斯通,在恒安标准人寿任董事长职务已有两年之余。两年的时间,并未过多地改变恒安标准人寿。不过,这位对中国市场有了更深刻认识的老人曾对媒体表示,今后其还将与泰达不断拓展合作业务,他会如何在恒安标准人寿身上演绎神话还值得关注。
股东两次变脸
中行参股虚晃一枪?
保险业,10年来股东一直坚守未盈利的合资寿险公司并不多,而恒安标准人寿保险有限公司(以下简称“恒安标准人寿”)恰巧就是这为数不多中的一家。不过,不要以为恒安标准人寿的股东10年来没有发生过变动;相反,除了最初的发起股东先后在2006年、2008年有所变化外,其甚至还几乎在2009年要经历股东大洗牌,只不过因某些原因,这次股东变脸没有最终落实。
恒安标准人寿最初由天津泰达投资控股有限公司和Standard Life Assurance Company(标准人寿保险公司)各出资50%组建。
而在2006年上市后,作为英方股东的Standard Life Assurance Company(标准人寿保险公司)就将所持有的恒安标准人寿的50%股权转让给了Standard Life plc(标准人寿上市公司,以下简称“英国标准人寿”)。
而在2008年12月31日,恒安标准人寿原股东天津泰达投资控股有限公司将其持有的所有股份转让给了天津泰达国际控股(集团)有限公司(以下简称“天津泰达国际控股”)。
由此,恒安标准人寿的两大股东已变更为英国标准人寿和天津泰达国际控股。至此,2009年成立已5年有余的恒安标准经营仍不见起色。
2009年9月,中国银行将通过中银保险,收购英国标准人寿所持25%的恒安标准人寿股权,其余股权将向天津泰达国际控股购买,最终收购完成后,中银保险将持有恒安标准股权接近50%。
由于中银保险是中国银行的全资附属子公司,这一交易被认为是中国银行参股寿险公司的重要一步。
不过,看似顺利的收购事宜很快宣告破裂,给市场留下了一个惊叹号。英国标准人寿称谈判破裂的原因在于各方没有可能达成一致,而中国银行也正式表态称,多轮协商终因各方商业诉求存在较大差异,未能达成共识。
至此,经历了一年多的谈判后,中国银行参股恒安标准人寿的事宜最终没有达成,中行参股终成虚晃一枪。时至今日英国标准人寿与天津泰达国际控股双方对恒安标准人寿各自持股50%。
股东连续5年注资
共增资14.55亿元
保监会最新公布的批复资料显示,恒安标准人寿于今年3月份进行了增资,其注册资本增至27.57亿元。这已经是恒安标准人寿自2009年以来连续第五年增资,资本金相较成立之初增长了14.55亿元。
恒安标准人寿成立时的注册资本为13.02亿元,这个注册资本金额一直维持到2009年。
2009年经董事会决议后,恒安标准人寿获得股东注资2亿元,此次增资结束后,至2009年年底,恒安标准人寿的偿付能力充足率为209%。
随后的2010年,恒安标准人寿再获增资1.5亿元,注册资本增至16.52亿元。恒安标准人寿的偿付能力充足率仅为116%。
迫于偿付能力的压力,恒安标准人寿于2011年再度增资,当年,该公司共进行了三轮增资过程,注册资本由16.52亿元先后增至17. 12亿元、17.87亿元、20.62亿元;其2011年的增资额共为4.1亿元。2011年年底,恒安标准人寿的偿付能力充足率升至185%。
2012年,该公司并未暂停增资步伐,股东这一年共增资3.2亿元。由此,恒安标准人寿的注册资本增至23.82亿元,股东双方依旧各占50%。2012年年底,该公司的偿付能力充足率进一步提高至211%。