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何谓“雪上加霜”,大富科技(300134,股吧)算是体会到了。1月28日公司披露2012年年度业绩预告,预计当年亏损1.48亿-1.53亿元。噩耗还在后头,周三公司紧急修正业绩预测,亏损金额增加至1.89亿-1.94亿。颇具戏剧性的是,公司方面称,就在前次业绩预告披露的当日,客户Powerwave Technologies(波尔威)申请了破产保护,公司不得不对应收账款补提坏账准备。
这直接引发市场三大追问:大洋彼岸的重要客户深陷泥潭,大富科技怎会浑然不知以致信息披露上“朝令夕改”?去年4月份,公司连环收购包括波尔威子公司在内的股权,是不是接到“烫手山芋”而成为冤大头?雄踞全球老二的波尔威公司尚且岌岌可危,大富科技尚能滋润否?
安信证券的一份研报显示,波尔威1985年成立于美国特拉华州,1996年在纳斯达克上市,近年来公司营收迅速下滑,2008-2011年间亏损。2012年2月份,公司被迫宣布重整计划,通过关闭部分办公室及裁员等措施来维持运营。
尽管雄风不再,但由于全球通信射频业经历大浪淘沙后急速集中,波尔威与另一家美国企业康普仍雄霸射频市场,份额位居第二位。值得一提的是,趁着“大象”显露疲态,去年4月中旬,大富科技宣布收购康普中国子公司深圳弗雷;4月25日,大富科技又购买波尔威苏州子公司苏州飞创的资产。上述收购标的分别经营着康普及波尔威的中国业务,收购完毕后这两家公司的母公司也都成为大富科技的客户。
在市场人士的眼中,这两项收购均相当划算。以苏州飞创来看,大富科技花费1250万美元,折算下来仅3倍多PE。但从目前来看,或许大富科技并未成功捡漏,而是当了冤大头。
据金陵晚报