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大盘在经过5个交易日高位震荡后,周五终于选择向下突破的格局。目前看,由于大盘近期涨幅过大,获利回吐压力有进一步释放的要求,预计短期内大盘将进入“倒春寒”调整阶段。
外贸形势不乐观,CPI涨幅反弹过快。本周宏观经济数据密集公布,总体来看有喜有忧。2012年我国外贸进出口总值为38667.6亿美元,同比增长为6.2%,没能实现全年10%的目标。这主要是全球经济不振,欧美日主要经济体需求持续低迷,以及国内经济增速放缓等原因造成。不过,去年12月份出口增幅14.1%,远超过市场预期,创出7个月以来新高,进口增速也从去年11月的0%反弹至6%,创出6个月高位。这让市场感到欣慰。市场普遍预计今年外贸形势将略好于2012年。
周五国家统计局发布最新数据显示,去年12月CPI涨幅同比上涨2.5%,环比上涨0.8%,创7个月新高,这主要是食品价格特别是蔬菜价格大幅上涨所致,季节性特征比较明显。12月PPI同比下降1.9%,但环比11月继续回升,显示企业经济活动继续呈好转态势。由于CPI涨幅反弹速度较快,通胀预期再次抬头,预计春节前后还将持续反弹,估计将抑制央行宽松货币政策的进一步出台。
逆回购仍为主流,近期降准可能性不大。央行周四公布数据显示,2012年全年社会融资规模为15.76万亿元,比上年多2.93万亿元。去年全年新增人民币贷款8.2万亿元,基本上符合预期,较2011年多增7320亿元。从2013年1月5日至本周四,央行在公开市场进行逆回购操作共计3130亿元,对冲到期资金后,本周公开市场实现逆回购资金1300亿元。不过银行间市场资金利率依旧低位徘徊,显示市场资金面较为宽松,近期降准已不太可能。
技术上破位大跌,进入“倒春寒”调整波段。大盘在周线5连阳后本周终于收出一根周阴线,显示大盘短线调整压力较大,但中线趋势并未改变。日K线上,大盘在周五偏淡宏观经济数据出炉后,选择大幅破位下跌,连续跌破了5日、10日均线,使得大盘从形态上进一步确立了短期调整的态势,下档较强支撑位依次在2220点年线、2200点整数关以及BOLL中轨线一带。笔者认为,后市将进入“倒春寒”调整波段,调整时间预计有两到三周。操作策略上,仓位较重的投资者应在大盘反弹过程中逢高减仓,适当降低仓位,以回避调整风险。