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投资要点2012年12月25日,国务院办公厅发布《关于深化电煤市场化改革的指导意见》,公布的主要内容与前期市场的传闻和预期基本一致。《指导意见》明确了未来电煤市场化改革的主要任务,主要包含以下几点: (1)建立电煤产运需衔接新机制,2013年起取消重点合同,取消电煤价格双轨制,发改委不再下达年度跨省区煤炭铁路运力配置意向框架;(2)加强煤炭市场建设;(3)完善煤电价格联动机制;(4)推进电煤运输的市场化改革;(5)推进电力市场化改革。条件已成熟,改革正当时。电煤市场化改革涉及煤炭、电力及铁路部门等多方利益,目前改革的条件已基本成熟:(1)合同煤与现货煤价差缩小。2012年上半年以来,煤炭价格大幅下跌,供需形势宽松,合同电煤与市场煤价差缩小。目前,秦皇岛港口山西优混5500大卡平仓价为625元/