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通信:关注业绩确定性较高光通信荐3股
市场回顾.上周,沪深300指数跌报收2192.68点,涨幅0.71%;中信通信行业指数涨幅0.48%,其中电信运营指数跌幅-1.22%,中信通信设备制造指数涨幅0.87%;通信行业、电信运营子行业和通信设备制造子行业相对沪深300超额收益分别为-0.23%,-1.93%,0.16%。板块涨跌比较方面,通信行业周涨跌幅在29个中信行业中排名第19;近一月跌幅-10.38%,排名第19;年初以来跌幅-23.88%,排名第29。目前行业整体估值33.0倍(TTM整体法,剔除负值),略低于五年历史均值36.24倍,在29个中信行业中排名第1,相对A股估值溢价2.94倍,高于五年历史均值1.8倍。
本周视点.本周大盘止跌企稳,股指小幅回升,通信行业也中止了连续深度回调,整体表现与指数基本同步,但表现分化,中国联通(600050)持续下跌,股价破净,通信设备子行业则小幅跑赢沪深300指数。联通公布122亿收购母公司南方21省固网资产计划,该交易将使上市公司节省部分网络租赁费用,降低成本,增厚业绩;三大运营商3G用户数均突破6000万,3G用户数持续高增长,渗透率进一步提高;中国移动持续推进TD-LTE网络建设。我们维持通信设备行业的“中性”评级,建议关注全年业绩确定性较高的光通信板块及存在一定超预期因素的LTE相关个股。建议关注三维通信(002115)、富春通信(300299)、鹏博士(600804)。(日信证券鲁军)