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包括美股在内的外盘隔夜大涨,引领A股周二跳空高开,但股指高开后震荡走低。截至收盘,沪综指跌0.40%报2008.92点,深综指跌0.19%报799.35点。盘面看,保险股仍在做空,酒类股有所走稳,其余个股随波逐流,多空方基本处于罢战状态。
A股向来喜欢与外盘反着走,但目前股指所处的位置较低,且成交到达地量,这种情况下空方如果仍逢高做空似乎有点过分。昨期指尾市急涨,可能因为短空们看到抛压似乎竭尽,所以选择快速退场。昨成交创出地量,确实反映了市场短线抛压竭尽。沪市成交额仅333亿元,创出1664点以来最低,该地量应能引发一部分空头警觉。
从本周盘面看,A股确实有一定短线见底条件,但中线见底的条件仍有些欠缺,比如利空并没有充分暴露和释放。在诸多利空中,笔者认为“新股何时恢复发行”不明朗是最主要因素。
如果IPO这个利空能够明朗,那么股指见底的必要条件将更充实。这是很简单的道理,也许股指低迷时新股仍不会发行,但拉几根阳线后就很难说了,所以市场就鲜有人参与,只有些存量资金进行小仓位捣腾。
其他潜在利空包括年末资金抽离、首批28家创业板解禁股延期两月解禁期越来越近,还包括年末可能的CPI回升等。
单就年末资金抽离看,这个变数仍然较大,因今年和往年不同,机构拆借资金难度上升,而管理层在货币放水方面空前谨慎。近期有金融机构方面高官称部分理财产品为“庞氏骗局”,不排除在经济低迷时会有更多问题浮出水面。假如未来资金层面出现些问题,其传染性可能极强,投资者对此应有一定心理准备。
还有个潜在利空,就是11月或12月外贸数据不再强劲,而当正式数据出台时,届时人民币应有“充足的借口”贬值,对股指构成压力。
就人民币汇率来说,其影响因素并不能单纯从经济层面看。如单纯从经济层面看,因广交会低迷及出口型企业外迁,人民币理应贬值。但如今汇率已被西方国家提升到政治高度,所以人民币即使要贬值,可能也要等些时日。
昨商务部公布的10月外资直接投资额达83.1亿美元,同比微降0.24%。该数据最近三个月大体均在80亿美元左右,所以数据和预期出入有限。对照前期靓丽的10月贸易顺差及增幅有限的外汇占款,大体可推测海外资本项目出现逆差,所以这一系列数据并不支撑人民币持续升值。
后市方面,既然期指空头于尾市心虚,现货A股“抛压暂时枯竭”,且利空暂缺,那么短线股指不排除出现反弹机会。不过即使有反弹,也可能并非转势,故仓重者仍应趁高减持或进行调仓。之所以这么看,一方面是因为时间不对,即离年底还太远,另一方面还没有多少像样的股市制度改良出台。
中线而言,市场也不存在“枯楬的抛压”,大小限们会在中小股民觉得跌无可跌时照样减持。对一部分机构来说,其将个股打压到极低价位后未必需要以往那样进行震荡吸筹,他们只需按现价稍打折进行定向增发即可,日后还可随着个股下跌不断调低增发价,经过如此操作或操纵,他们照样能补足早先于高位减持的筹码。对于这部分筹码,未来他们恐怕也不存在惜售的理由。