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长安汽车“补贴造利润”
在上市车企中,长安汽车(000625,SZ)三季报的数据显得尤为特别。公司三季度实现收入61.8亿元,同比增加22%;实现净利润1.85亿元,同比增长229.93%。前三季度,长安汽车实现营业收入202.2亿元,同比增长3.14%;完成净利润7.55亿元,同比下降15.88%。
值得注意的是,长安汽车的市场表现,特别是在微车市场的份额已经下滑严重,旗下长安、哈飞和昌河的市场占有率总和还不及上汽通用五菱一家。
长安汽车财报逆转,缘于“补贴造利润”。三季报披露,长安汽车在8月底收到重庆市财政局和两江新区下发的总计约10002万元的研发补助资金,计入当期损益。6月,长安汽车还收到当地政府约1亿元研发补助资金。前三季度,长安汽车计入当期损益的政府补助总额接近2.13亿元,占公司同期7.55亿元净利润的28.21%。
如果扣除政府补贴,长安汽车前三季度的业绩其实并不好看,其营业利润大幅下滑52%,为3.95亿元。
不过,长安汽车的产销情况在三季度有所好转。截至三季度末,公司的存货规模约28.29亿元,较6月底时的36.23亿元下降21.92%。
日系合资企业短期难见起色
中信证券发布报告称,第四季度制约汽车行业盈利的情况颇多,包括宏观经济增速放缓导致汽车需求低于预期、产能释放节奏过快导致行业竞争加剧、盈利能力下降、原材料价格大幅上涨侵蚀企业盈利等。
此外,日系乘用车造成的经营损失将在四季度继续呈现。由于日系合资企业投资收益大幅减少,广汽集团三季报显示,收入和净利润明显下滑。
数据显示,广汽集团1~9月营业收入86.5亿元,同比增长13%;净利润18亿元,同比下滑29%。其中,三季度公司实现营业收入31.68亿元,同比增长29.02%,环比增长3.71%;净利润3.57亿元,同比下滑58.50%,环比下滑40.14%。
邢海芝向《每日经济新闻》记者表示,目前日系品牌销量下滑的趋势没有好转迹象,存在进一步下滑的空间,相关上市公司业绩仍将持续低迷。
中信证券分析认为,随着日系乘用车在华市场地位的持续下行,非日系合资品牌市场份额、销量增速的提升将逐渐体现。