告别了纠结的10月份，A股终于引来了极为关键的11月份。说到关键，想必广大投资者都会联想到十八大会议将于11月8日正式召开，新一届领导人的确立将决定未来5年政府的施政纲领，从而会对中国的宏观经济产生重大影响。在A股历经熊市的第五个年头，十八大的召开或许能为股市的寒冬带来一丝暖意，那么在接下来的11月份，哪些政策热点以及投资机会值得投资者重点关注？投资者又该如何来把握这些机会？我们不妨先从近期公布的上市公司三季报谈起。

　　三季报冰火两重天各行业分化或将延续

　　本周三，上市公司2012年三季报业绩披露正式收官，统计数据显示，今年前三季度，2493家上市公司总计实现营业收入约为17.74万亿元，同比增长6%；总计实现净利润约为1.49万亿元，同比下降2.08%。值得投资者注意的是，今年的三季报比过去几年都要逊色，约有超过半数的上市公司三季度业绩环比下滑，而随着三季报披露的落幕，业绩对上市公司股价产生的影响也越来越明显。

　　从各个行业来看，今年三季报业绩的表现可谓“冰火两重天”，两级分化十分严重。其中，强周期性行业的三季报业绩明显较差，似乎还处在“寒冬”之中，大多数上市公司的净利润同比大幅下滑，如建材、有色金属和钢铁等主要强周期行业净利润同比下降将超过40%。个股方面，中国远洋(601919) 、中国铝业(601600) 、鞍钢股份(000898)前三季度分别亏损64.03亿元、43.35亿元和31.70亿元，位居前三季度上市公司亏损额前三位。以中国远洋为例，今年前三季度，中国远洋实现营业收入537.06亿元，亏损高达64.03亿元，公司方面表示，燃油价格、劳动力成本等仍处高位，航运企业的处境仍比较艰难。

　　与之相反，弱周期性行业以及受益于政策支持的行业三季报依然可圈可点，食品饮料、医药生物、文化传媒等行业仍保持着较高的景气度，比如：食品饮料行业，双汇发展(000895)今年前三季度净利润同比大幅增长189.93%，酒鬼酒(000799)前三季度净利润同比大幅增长433.29%，洋河股份(002304)前三季度净利润同比增长65.57%；医药生物行业，康美药业(600518)前三季度净利润同比增长57.04%，红日药业(300026)前三季度净利润同比大幅增长118.23%；再看文化传媒行业，蓝色光标(300058)通过内生和外延双轮驱动，使得公司前三季度净利润同比大幅增长111.72%，人民网(603000)由于信息服务与移动增值服务快速增长，在今年前三季度实现净利润同比增长68.04%，等等。综上不难看出，尽管宏观经济整体低迷，但弱周期性行业的上市公司三季报依然“火热朝天”。

　　从股价表现来看，两极分化自然也十分明显，三季报业绩大幅下滑甚至亏损的上市公司股价遭遇暴跌，比如：中兴通讯(000063)发布公告称公司前三季度净利润亏损高达17亿，净利润同比下滑超过260%，消息公布后引发投资者恐慌抛售，股价牢牢封于跌停板，此后一路暴跌。另外，三季报业绩大幅的拓尔思(300229) 、正海磁材(300224) 、长荣股份(300195)等个股近期也是连续大跌，走势明显弱于大盘。而三季报业绩持续高增长的个股表现却十分抢眼，前文提到的高成长个股蓝色光标前三季度股价大涨41.1%，远远跑赢上证指数；再如前三季度净利润同比大幅增长的红日药业和康美药业，股价在前三季度分别大涨98.6%和41.25%，走势可谓牛气冲天。

　　展望后市，在股指经历了11月份的开门红后，各个行业的走势或将持续分化。从历史经验来看，股票的价格最终反映的还是上市公司的业绩，每当公布季度、年度财务报告后，业绩大幅提升或超预期的个股往往会获得资金的青睐，反之，则会被市场无情的抛弃。