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第四部分:决策参考上市公司基本面令人心寒
证监会下令券商“只买不卖”
据知情人士透露,证监会近日给多家券商打电话,要求各券商自营每天下午收盘后至4点前,上报持仓和买卖情况。该人士透露,监管层的意图十分明显,要求各券商带头呵护目前脆弱的A股市场。
【点评】:上述消息也得到了券商内部的默认,说明证监会为了维稳已经开始动用电话指导,不过我们认为行情运行主要还是受资金面、基本面和政策面影响,管理层出手可以稳的了一时但是稳不了一世,而且一旦重要会议结束后这种维稳支撑消失,那么大盘还将从哪来回哪去,所以即便该消息属于利好,但靠管理层单纯的政策推动,行情很难走远,而且如此行政化的救市政策,也或说明监管层可用的维稳招数几近弹尽粮绝。
众央企摩拳擦掌增持回购
随着季报“窗口期”的消失,备受市场关注的大盘蓝筹回购、增持操作全面重启。就在三季报发布的30日,宝钢股份(600019)便重启巨资回购计划。同一天,国电电力(600795)控股股东中国国电集团进行了增持。
【点评】:在大盘蓝筹增持、回购的预期之下,相关资金的再度入市将在稳定市场预期、提振投资者信心方面起到一定作用。但也不排除这是在“十八大”维稳期的顺势而为,只是目前投资者对相关维稳动作的关注度和信心逐渐淡化,因此短期内对行情的影响或并不明显。
公积金微调暗喻楼市调控转暖
据相关部门监测,目前全国已有约30个城市微调公积金政策刺激楼市,而且多数获得默许。其中,20多个城市上调了公积金贷款额度,而广东省内公积金互贷的城市也增加到了9个。
【点评】:地方政府的这种做法明显是希望,通过上调公积金贷款来挖掘刚需购买力,从而弥补财政收入减少带来的漏洞,而且利用公积金政策刺激楼市,既可以释放刚需购买力,又能够防止楼市价格出现大幅波动,所以获得默许也就顺理成章了,总体而言该消息有望影响购房者预期,属于地产板块和市场面利好,但是近期香港出台楼市打压政策,资金是否会流入内地楼市值得关注。
三季报收官上市公司基本面令人心寒
上市公司三季报已经收官,整体上市公司的净利润下滑幅度超4%,对比上半年净利润约2%的下滑幅度略有增加。同时,上市公司二季度呈现的环比回暖态势并未在三季度得以持续,有可比数据公司中超六成出现环比业绩下降,非金融类企业第三季度环比利润有所下降。
【点评】:无论是横向还是纵向比较,今年上市公司的整体盈利情况都不容乐观,特别是中小企业更是遭遇业绩寒流,其中中小板公司净利润同比下滑8.93%,创业板公司净利润同比下滑5.57%,显示出经济下滑周期对中小企业的冲击更大。所以该消息属于市场利空,不过伴随三季报的收官,压制市场的重要因素开始消散,从这点来看的话,该消息又有点利空暂时出尽的味道。
190家公司拉响资金链“红色警报”
最新数据显示,有203家上市公司资产负债率超过了75%,即使剔除掉金融股后,尚有高新发展(000628) 、泰岭水泥等190家上市公司的资产负债率超过75%,其中排名前23位的均为清一色的ST公司,而在非ST公司当中,国通管业(600444) 、天津磁卡(600800)的资产负债率都高达100%以上。
【点评】:除了上述公司的资产负债率超过红线外,很多上市企业较比去年也有明显上升,这不仅使得信贷和投资效率的风险双双上升,更会成为制约经济增长的重要因素,所以该消息属于市场利空,特别值得注意的是,目前大多数房地产上市企业经营性现金流为负值,在地产调控持续偏紧的背景下,不排除部分地产股面临资金断链的风险,所以投资者需要及时回避相关个股。