观察上半年的两次重要的反弹波段可以发现，虽然MACD指标的红柱有收敛有放大，但用KDJ和RSI这样反应强弱高低的基础指标研判趋势状态却是再好不过，两次波段J值均保持高位横盘，不会轻易向下，而RSI则维持震荡上升和股指保持同步。上周的连阳以上两指标均从低位而起，应该说有一个良好的基础条件，但市场本身表现却让人遗憾，J值快速冲高至高点极值之后量能没有同步跟上，说明反抽只是存量资金玩的把戏，在这种情况下本周市场出现了连续下行，J值居然又被迅速打到负值，这已经可以完全说明波段反弹结束之后大盘的演变——就是如昨天所说，现在处于空头的持续发泄期，必须等待其再度衰竭。

　　消息面应该说不会是决定今天大盘走势的关键，首先外围震荡缓调：纽约联储宣布，8月的纽约州制造业指数为-5.9点。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为7.0点。7月指数为7.4点。美联储宣布，7月美国工业产出环比增0.6%。经济学家对此的平均预期为环比增0.5%。6月的工业产出环比增0.4%。7月产能利用率为79.3%，略高于市场预期的79.2%，前值为78.9%。全美房地产建筑商协会(NAHB)报告称，8月份的房地产建筑商信心指数攀升至37点，创2007年2月以来新高。由于经济数据好坏参半，空头与多头都在谨慎观望，股市成交清淡。周三欧股微幅低收0.1%，市场似乎需要一些时间来巩固近来的强势反弹。欧股午后一度转升，但矿业板块施压导致主要股指微跌，稍早时欧亚天然资源公司发布了不利财报；而今日港股则修正了昨天看起来“过大”的跌幅出现小涨，总体来看没有什么特别的异动，也不会对A股构成太多的影响。

　　国内方面温表示我国有能力实现全年经济增长目标；报道称地方版四万亿投资将启动，多地稳增长措施出台；上市公司现金分红政策指引将出台，低于净利润30%需披露原因，不低于50%才可获再融资。据说温的讲话让“亚洲股市上涨”，如日澳新加坡等都有一定涨幅(韩国股市公共假日休市)，但“发源地”中国股市却是涨得最少并且最早翻绿的。原因就在于这些讯息要么是口水利好，要么有些软文味道，要么仅仅是传闻性质(如传转融通最快下周启动，先推转融资后推转融券)都无法从根本上刺激大盘反转，只会延缓下跌周期和增大复杂性。实际表现来看，由于昨天权重股笃定做空甚至抵消了深成指的努力反攻，说明场内资金的博弈依然是空头急剧占据上风，在这种情况下2119-2100点区域并不具备实质性的支撑价值，使得大盘“缓跌”的可能只由于第一段的“J值又被迅速打到负值”而已。

　　纵观今日盘面微观， 至少有三个细节特征依然明显偏向于空方，一是在上证指数总体维持平稳的情况下另外三大主要股指深成和两大小板跌幅更大，说明昨日二股跌今日八股跌，做空形成轮动效应，不断剥夺场内人气；二是上午沪深成交量再创新低，沪市甚至差点不足200亿，这当然是为了塑造“量谷”做准备，但还是那句话，量谷不是靠缩出来的，二是靠放量以后去确认之前是“量谷”，因此现在既然还在缩量，那就还在寻量价底部中；三是涨停 个股 或者说热点乏善可陈，东北区域受到中朝合作提振继续上涨，但这恐怕是唯一数得着的强势龙头，总统涨幅超过3%的只有70来家，反倒有公布符合预期中报的信立泰(002294)这样的跌停股。总结一下就是：当前市场运行趋势依旧，没有发生太多变化，场内热点有，但跟消息面息息相关，基本上都是“出个消息，弄个利好，相关板块个股走强，接着除个别领涨股外，其余品种回头又再度调整”，投资者难以有效把握，看起来机会多，实际上操作难度大，未来市场还将延续震荡探底局势。