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一、行情回顾
上周连塑主力合约呈现高开震荡上行的趋势。周一受美国非农数据带动原油上涨影响,连塑大幅高开整理;周二受隔夜原油上涨以及石化厂家上调出厂价格提振,期货市场高开高走;周三万元关口市场承压,连塑高开冲高后回落;周四石化厂家再度上调出厂价格,带动期货市场大幅拉涨并站上万元关口;周五因市场担忧原油回调风险,连塑再度出现冲高回落的情形。
截止8月10日,L1301合约收于9970元/吨,较上周收盘价高出225元。周成交量2772706手,较上周出现回落,持仓量为210632手。
二、市场分析
(一)基本面分析
生产装置检修情况:当前兰州石化、扬子石化共计50万吨产能装置继续检修,福建联合40万吨产能装置突然停机,另外天津中沙(LLDPE装置,产能30万吨)和盘锦乙烯(全密度装置,产能13万吨)也有停车计划,因此8月份LLDPE产量可能维持在30万端左右。
不论是石化厂家库存、社会库存和期货库存都处于偏低的位置,特别是后两者更是处于相当长时期的绝对低位。港口库存较前期稍有增加,但幅度不大,预计八月份进口量也不会增加太多,因此总体来说线性货源相对偏紧。
农膜厂家生产保持平稳态势,山东地区开机在40%-60%范围内,部分灌浆膜厂家生产进入旺季,日产量高位保持;河南、河北和江苏地区生产开机30%-50%,与山东生产基本相仿;东北地区规模企业的生产基本平稳,新增产能增加,竞争压力加大,整体开机在30%-60%;云南和甘肃低开机生产局面继续。棚膜生产订单有望逐步适度好转,以储备订单为主。
(二)技术分析
从目前的持仓前二十来看,多头势力在在周五超过空头力量;另外永安期货多头持仓大幅增加,其空头持仓处于低位并减少,而空头势力不但没出现大幅增级的情况,反而出现大幅减仓情况,说明依然看多市场。
上图为连塑连续日K线走势图。从当前技术图形来看上周连塑直接跳空高开越上重重均线压力,后期下方均线成为市场支撑,同时K线站上布林通道中线预示着市场还有上行动力和空间;但也不要忽视上方半年线(与连续的0.5分位,L1301的0.382分位重合)的压力,以及前期高点或者说布林通道上线压力。
三、预判与建议
国际原油如预期再度站上90美元大关,但后期国际原油维持高位整理的可能性较大。再加上六月中下旬开始,华北、华东棚膜生产逐步开机,对原料的需求会有所好转。因此,连塑上存在反弹的可能。
但考虑到当前面临的经济形势复杂多变,需求疲软的大环境中。因此连塑的上行会受到整体环境的拖累,从而抑制其上行空间。
综上所述,个人认为本周重点关注9900一线支撑以及上方10070、10300的压力情况。从技术上来看市场依然存有上行的动能。操作上建议前期持有多单中线投资者,10070、10300附近进行减仓,关注上行压力情况,谨防市场出现冲高回落走势。(中大期货分析师闫文广)