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杭氧股份:业绩低增长,不改空分龙头本色
盈利预测
预测公司2012-2014年EPS分别为0.64、0.77、0.95元,目前股价对应2012-2014年P/E分别为18、15.及12倍。
公司是国内唯一具备与国际空分巨头竞争的企业,设备方面受益特大型空分国产化,气体投资方面尚需等待经济环境回暖,上半年业绩增速已处于较低水平,未来静待公司基本面改善,维持"推荐"评级。
风险提示:气体项目投产时间延期;核心客户用气量下滑、资金紧张;零售市场持续低。
亚夏股份:战略归本,启动盈利能力提升
盈利预测与评级。根据上半年年新签合同、收入、在手合同等情况,我们调整了盈利预测假设:1)略微下调了公装业务订单增速和订单结转收入速度;2)上调了各项业务的毛利率;3)小幅上调了所得税率等,据此调整公司2012-2014年EPS至1.07元、1.43元、1.79元,维持公司"推荐"评级。
风险提示:房地产调控对精装修业务影响、公司回收资金拖延。