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周二A股续跌,沪综指 收跌0.30%报2103.63点,深综指跌1.38%报849.96点。另外,创业板指数跌1.67%,中小板指数跌1.44%,沪B股指数跌0.92%。
大盘周二的走势居然和周一有些相似,比如成交相仿,银行股强势及沪强深弱。不太相同的是B股,昨B股盘中虽一度下杀了许多,但尾市跌幅已大幅削减。
笔者昨日说,银行股强势和外盘及港股强势相关,也和交行非公开增发隐隐透露出相关方护盘倾向相关。后来笔者才想起有可能漏看了一个重要因素,这就是“退市制度逼近”。
当业绩不佳个股受退市忧虑影响而大面积杀跌时,也许能相对凸显出银行股的安全边际。银行股虽然有各种问题,但毕竟业绩不错,且在短期内业绩仍有望维持增长,只不过增速有可能放缓而已。
其实外汇市场也有类似表现,比如当市场厌恶风险时就往往涌向日元,造成日元“无厘头”上涨,即使日元基本面也有较大问题。就日元而言,就算有问题也是老问题了,就好比慢性病,要发病也早就发了,所以并不争一时。同理,银行股的利空众所周知,是长期因素,而闽灿坤B之类的股票连续跌停及市场退市情绪骤增则是当前因素,故其压力会优先释放。
如上述猜测不错,则操作方面可得到一些提示,比如说,当哪天垃圾股跌不太动了,或退市方面忽有些其他说法,届时投资者就该提防银行股补跌了。不过笔者认为,当银行股再度杀跌时,此时大盘即使没有长线见底,离阶段性底部也不远了,最后一跌极有可能由银行股砸出。
周二央行逆回购仅80亿元,这引发“降准”预期。今日我国将公布官方的PMI指数,这可能进一步影响降准方面的预期。前期汇丰公布的PMI预估值颇为乐观,不知真正形势如何。从温总理近期讲话可看出,经济下行压力仍然较大。假如未来几天降准,笔者估计对股指影响有限,因资金面“欠账”太久,所以届时可能仍然紧张。
目前最大的资金面影响因素是外汇占款,前几年每个月能增一两千亿元,现在远没这么多,所以每两个月降准一次才正好与以前的资金宽裕度持平。还有个因素是货币乘数下降,这自然和经济不景气及金融机构或民间借贷的风险厌恶度提升相关。
大盘月K线为“三连阴”,未出现人们常说的“五穷六绝七翻身”。笔者认为这和业绩冲击息息相关,因7月正是不少公司业绩利空释放的紧要关口,走势弱一些也在所难免。从A股历史看,月K线三连阴后多数为阳线,可偶尔也有四根,极限为五根。
操作方面,投资者多少应考虑月K线在三连阴后拉出阳线的可能,毕竟历史上这种情况更多,所以目前并不宜继续杀跌,反而应当寻机买入,特别是当遇到某些意外利空时,或遇到一些大机构大幅看空时。
股指在一跌再跌后如果产生反弹,爆发力通常可能较大,所以较值得进场一试。