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石煤装备(002691):发行公众股数量:5000万股;发行价:7.4元/股;发行市盈率:20倍;公司是煤炭机械装备行业集研发、制造、销售及服务于一体的高新技术企业,主营支护机具、安全钻机、掘进设备和运输机械等煤炭机械装备。
申购建议
渤海证券:合理股价6.3-7.6元
公司募投项目是煤矿采掘设备产业化项目,其中锚杆机具、掘进机、刮板输送机为公司的成熟产品,锚杆钻车是公司的新产品。项目建成后,公司生产规模将进一步扩大,产品结构更加丰富,公司的综合竞争力进一步增强。
预计公司2012-2014年EPS分别为0.42元、0.49元和0.60元。综合考虑公司的发展前景以及机械行业可比公司估值区间,预计公司上市后合理价格区间位于2012年15-18倍PE,对应6.3-7.6元。
银河证券:建议询价区间为7.5元-8.0元
募投项目:煤矿采掘设备产业化项目。年产掘进机100台;锚杆钻车100台;锚杆机具10000套;刮板输送机50套。项目总投资估算为3亿元,建设期1.5年,达产后可新增销售收入近6亿元,年新增利润总额为1.3亿元。
建议询价区间:7.5元-8.0元煤机行业5家可比公司2011-2014年PE分别为27倍、19倍、14倍、11倍。我们预测公司2012-2014年EPS分别为0.45、0.57、0.72元;建议询价区间为7.5元-8.0元,对应12年PE为17-18倍。
国都证券:合理股价在5.74-6.97元
我们认为合理股价为5.74-6.97元。我们预计2011-2013年,公司的EPS分别为0.41元、0.47元和0.55元,我们考虑了竞争加剧可能带来的部分盈利损失,保守预计未来几年的年复合增长率在15%左右,参考煤机类上市公司目前的估值,我们认为公司的合理股价在5.74-6.97元,对应于2012年的PE中值为14-17X,中值为15.5X。