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今日和邦股份可进行申购。公司是一家新兴的主营化工业务的股份制企业,主要产品为纯碱和氯化铵,现具备80万吨/年纯碱和80万吨/年氯化铵产能,2010年在国内分别位居第九位和第三位。
招股说明书显示,和邦股份地处西南岩盐、磷矿、煤炭、天然气富产区,具备天然的资源优势。公司现拥有盐矿资源储量2亿吨,磷矿资源储量3174.1万吨,为公司现有生产以及未来发展提供了充足的资源保障。2009年至2011年间,和邦股份净利润分别为4322.31万元、17070.59万元以及36627.64万元,保持了快速的增长。本次和邦股份以17.5元/股~18元/股(按照18元申购)发行1亿股,股票代码“603077”,申购代码为“732077”,申购上限为5万股,公司所募集的资金计划投入精细磷酸盐综合开发项目。
申购建议
国泰君安:建议申购区间为15.59-17.82元
公司未来看点:短期来看,公司磷矿石开采和子公司顺城化工的天然气、磷、盐综合开发项目将贡献新的利润增长点,长期来看,公司基于资源基础的募投精细磷化工项目将丰富公司产品线,发挥产业协同优势,实现长期增长。
盈利预测与估值:我们预测公司2012-2014年摊薄后EPS分别为1.31、1.95、2.48元。可比的公司2012-2013年市盈率为10-20倍,公司上市后可以给予14-16倍PE,合理价格区间为18.34-20.96元,建议申购区间为15.59-17.82元。