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7月9日,博林特(002689)开始申购,公司首次IPO拟公开发行不超过7750万股,发行价8元/股,对应市盈率23.08倍。其中,网下发行3900万股,约占本次发行总量的50.32%,发行后总股本为3.1亿股。
博林特主要从事电梯、自动扶梯、自动人行道的设计、制造、销售、安装和维保等业务。2009年-2011年,公司分别实现营业收入9.89亿元、13.40亿元、14.88亿元,实现净利润0.94亿元、0.57亿元、1.23亿元,2011年度实现每股收益0.53元。
招股书显示,公司此次发行的募集资金将用于沈阳基地产业化升级项目、省级企业技术中心升级项目和营销网络建设项目的投资。
申购建议
东海证券:合理价格区间为7.25-8.23元
考虑到电梯行业下游需求增长确定,公司在行业中竞争优势明显。预计公司2012-2014年每股盈利分别为0.49、0.61和0.71元,给予公司2012年14.8-16.8倍PE,对应的价格区间为7.25-8.23元较为合理。
光大证券(601788):合理价值区间在5.8-7元
预计公司12-14年可分别实现销售收入15.6、18.3及21.9亿元,同比分别增长5.1%、16.9%及19.8%,可分别实现归属于母公司净利润1.5、1.7及2亿元,折合每股收益0.48、0.55及0.65元,同比分别增长21%、15.7%及16.6%。结合相对估值法,我们得出公司合理价值区间在5.8-7元/股,对应2012年EPS的PE为12-15倍。