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一、市场观点可能存在偏差
今天股指低位震荡表现,成交量较前期基本持平。这意味着目前整体市场信心依然表现疲软。因此,从行为预期的角度来看,预料在后续几个交易日,股指或将会维持弱势震荡格局。这是目前投资者需要关注的。
二、市场情绪监测
好股道"决策快线情绪"目前读数值为58,处于"情绪相对均衡"状态。结合"决策快线"自6月13日见顶之后,目前最新读数值已经开始出现回落这种情况分析,这实际上意味着目前整体市场情绪已经开始出现消退。(更新时间:2012-06-14)
三、偏差分析
市场格局主线是什么?近期券商宏观分析报告最多讨论的热点话题,莫过于集中在宏观经济触底的时间窗口。而根据近期我们对主流券商观点的统计结果显示,多数券商的观点一致性认为,经济触底的时间窗口将会出现在今年3季度、或4季度。
历史经济表明,股市的表现一般领先于宏观经济约6个月左右。但是从近期的市场表现来看,为什么在机构投资者对经济触底预期已经高度一致的情况下,股指却依然表现极度低迷呢?间接来看,这是否意味着目前宏观经济的表现实际上并不是压制股指系统性回升的主要因素呢?
压制投资者积极做多的真正因素是什么?根据蛛网博弈模型、以及近期相关舆情信息进行分析,万隆证券认为,目前证监会推行金融市场化改革或者是另一更深层次压制投资者做多情绪的重要因素!——虽然目前股指估值已经跌至2005年998点左右的水平,但是实际上目前只有权重蓝筹股的估值是跌至跌至2005年估值水平的,而部分垃圾股、主题类个股的估值水平则依然还是处于偏高水平。因此,在A股推行市场化的过程中,垃圾股、主题类个股的估值风险继续释放,必然将会压制A股投资者的做多情绪。
投资机会在那里?万隆证券认为,金融体制改革或将会成为压制股指的主要因素之一,但是随着经济进入转型期,那经济体制改革将会同样给投资者带来布局机会。因此在目前的格局环境之下,投资者不应该持有过度悲观的态度!