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华虹计通(300330)今日将进行网上申购,申购价格每股15元。参与本次网上申购的单一证券账户申购委托不少于500股,但不得超过10000股。
华虹计通专业从事非接触式IC卡自动收费系统的设计、开发、集成、销售和服务及相关终端产品的生产和销售,先后取得了多项科研成果,主要产品应用于轨道交通自动售检票、城市通卡自动收费及RFID物品识别与物流管理,为业内领先企业之一。公司2011年度、2010年度、2009年度公司主营业务收入分别达28738.17万元、22025.7万元和19712.81万元,目前已拥有30项专利和19项软件著作权,核心技术领先业内。董事长顾晓春表示,华虹计通立志成为中国乃至世界非接触IC卡自动收费系统的领军品牌,全力推动中国信息产业的大发展,成为优秀的系统集成和方案解决供应商。
申购建议
海通证券(600837):建议询价区间为13.75-15.40元
公司自成立以来一直专注于RFID电子收费与支付系统解决方案的提供,主要业务包括轨道交通AFC系统、城市通卡自动收费系统和RFID物品识别与物流管理系统等。目前公司的营业收入和盈利主要来自于轨道交通AFC系统,2009年~2011年来自该业务的收入占营业收入的比重分别为86.3%、57.2%和58.5%,毛利占比则分别为74.3%、44.5%和45.9%。
公司在轨交AFC市场具有一定的竞争优势。我们认为公司的主要竞争力在于:其一,较为明显的先发优势,公司是最早进入轨交AFC领域的企业之一,市场占有率位居行业前列,据招股书披露,公司占据了上海轨道交通AFC系统市场60%以上、全国20%左右的市场份额,为国内轨道交通AFC系统行业内的优势企业之一;其二,具备较为丰富的项目实施经验,公司先后成功实施了上海地铁一号线北延伸段、二号线延伸段、三号线、四号线、五号线、八号线、九号线、十号线、磁悬浮等众多轨道交通AFC系统工程,丰富的项目实施经验有助于公司进行新项目拓展;其三,技术实力较强,公司是目前国内AFC行业中少数同时具备系统设计、系统集成及终端产品设计开发等能力的总体解决方案供应商之一,技术水平在国内厂商中居于领先地位。
我们预测2012年-2014年,公司EPS分别为0.55元、0.76元和0.97元,未来三年净利润年均复合增长率约为27.6%。考虑到公司在行业内具有一定的领先地位,且今后三年业绩增长较为稳健,我们认为合理的询价区间为13.75-15.40元,对应2012年市盈率约为25-28倍。
渤海证券:建议询价区间为12.67-14.08元/股
2011年,我国RFID市场规模为179.7亿元,同比增长47.94%,市场呈现加速增长的态势、RFID在医疗、交通、电力、安防、环境、物流、金融等行业的应用逐渐深入。
预计2012-2014年,公司将分别实现营业收入3.43、4.12和4.98亿元,同比分别增长19.18%、20.18%和20.98%;分别实现归属于母公司所有者净利润0.46、0.55和0.63亿元,同比分别增长21.88%、19.75%和14.1%;按发行后股本计算,分别实现每股收益0.57、0.68和0.78元/股。
预计2012-2014年,公司将分别实现每股收益0.57、0.68和0.78元,根据当前一级市场发行情况和二级市场同类公司估值水平,我们认为公司发行静态市盈率应该在27-30倍之间,建议询价区间为12.67-14.08元/股。