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“债券市场和股权投资有可能成为今后险企投资的热点。”怡华向导报记者表示,按照《通知》内容,保险投资无担保信用债将不再限于招标发行的品种,可参与范围得到了明显扩大。“前期险企在债券市场的配置动力不强,但是随着降息消息利好债市,同时险企投资收益率较高的信用债条件又有所放宽,未来保险固定收益配置可能逐步向债券倾斜。”
同时,诸多险企在今年初已经开始对PE市场跃跃欲试。如5月17日,中国人寿(601628)就向中信股权投资三期基金承诺出资20亿元,这也是继今年1月份完成对弘毅16亿元的出资后,该险企第二次大手笔投资PE.
“《通知》再次强调放松股权投资,对险企进入将起到更大的推进作用。”怡华说道。有业内分析人士根据目前国内三大保险集团的总资产数据测算,中国人寿、中国平安(601318)和中国太保(601601)可投资PE的险资额度分别高达800亿、1100亿和280亿元,能量巨大。
“保险公司的投资还是相对谨慎的,即使将全部的投资额度都算上,到目前为止也远未达到各家公司比例的上限。”上海财经大学保险系教授许谨良也认为,险企在这方面颇有余力。国内险企获喘息良机
对于《通知》中的系列政策,保监会解释,其出台是为了更好地顺应宏观经济发展形势,深化保险资金运用体制改革,有效地防范和化解风险。
“对于险企来说,无异于一根救命稻草。”怡华表示,目前险企的收入主要集中在保费、银行业务以及投资收入三大块,但是受到保费负增长、银保业务受限影响,险企的盈利能力受到极大考验。数据显示,中国人寿、中国平安、中国太保2011年净利增速分别为-45.5%、12.5%、-2.9%,其中不仅营业收入同比显著下降,退保、赔付、减值损失大增,导致成本居高不下。
而与之相应的是,险企的投资获利能力并不高。2011年保险资金的投资收益仅为3.6%,而一年定存的利率却有3.5%,也就是说,去年保险资金的投资收益仅比银行定存高出了0.1个百分点。由此,对于规模高达6.3万亿元的保险资金来说,如何盘活资产以获得更高的投资收益,是各家保险公司所期待的。
《通知》的推出无异于解决了险企的当务之急。怡华认为,投资渠道的放开最终会带动险企在投资业务方面的收益。“比如,今年以来7年期中票供给明显增加,发行利率一般在5%以上。”
有保险业内人士对导报记者表示,保险资金一旦获准以专户或定向资管形式委托基金管理公司、证券公司管理,将为保险机构入市提供更多选择,开拓新的投资渠道,基金公司、证券公司也将获得更多的客户资源,算是双赢。
不过,上述人士也表示,由于险企需要调整对接,政策见效需要一段时间。
保监会负责人称,上述政策规定有的已基本成熟,稍加完善即可发布;但有的需要进一步听取意见择机发布实施。
怡华则表示,保险资金对投资风险较为敏感,而且随着新领域的放开,险企需要建立相应配套措施以及投资团队,所以预计二季度以后保险行业会出现回暖迹象。