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上海机场4月份实现飞机起降3.02万次,同比增长5.08%;旅客吞吐量384.15万人次,同比增长11.96%,客运需求继续恢复;货邮吞吐量24.5万吨,同比下降12.06%,货运持续低迷。
客运继续回暖,国际客运进入上升通道。上海机场4月现旅客吞吐量384.15万人次,同比增长11.96%,显著高于去年同期的6.93%,环比增速则继续提升1.17个百分点。其中,国际客运同比增长21.62%,环比增速大幅增长4.8个百分点。从东航4月的数据可以看到,公司国际线旅客周转量同比增长19.7%,大于供给增长多达7.5%,显示国际线尤其是日韩线呈现增长态势。
货运同比环比继续回落。上海机场4月实现货邮吞吐量24.5万吨,同比下降12.06%,环比增速也下挫3个百分点。从2011年4月至今,上海机场货运除今年2月由于同期春节原因实现18.14%的增长外,一直处于负增长状态。2011年以来,海外经济持续低迷,拖累了公司的货运需求,尽管货运未来形势难言乐观,但货运收入在公司收入占比较低,因此对公司整体盈利影响并不大。
海通证券预计公司2012-2013年每股收益为0.90元和1.07元,公司目前股价对应今明两年PE分别为14.8倍和12.5倍,估值水平仍处于历史较低水平。目前国际客运市场持续好转,未来需求增速仍有超预期可能,因此海通证券维持公司“买入”评级。