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1.传统笔记本电脑薄型化,功能性器件市场规模扩大至少一倍
传统笔记本内部的55个螺丝和4个卡扣将被功能性器件替代,单机功能性器件将在现有55片的基础上至少翻番至116片,市场规模至少翻倍。
2.市场三点疑虑被消除
通过对产业链上下游及竞争格局的分析,消除了市场对公司原材料采购定价权差、毛利率快速下滑、依靠单一客户波动大的三点疑虑。
3.公司高成长的四点动力
动力一:功能性器件市场空间在pad和Ultrabook拉动下翻番;动力二:产业生态朝着有利于安洁这类专业厂商方向发展;动力三:产业链配套优势下,以服务和成本见长的安洁更有竞争力;动力四:2012成为高新企业,税率从2011年的25%下降至15%。
我们预测公司2012-2014年营业收入分别为8.18/12.51/16.40亿元,净利润分别为1.81/2.70/3.68亿元,EPS分别为:1.51/2.25/3.07元。给予2012年PE 30~32x,合理估值45~48元。(国信证券研究所)
机构来源:国信证券