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今日申购硕贝德
硕贝德(300322)IPO,今日网上申购。公司发行价14.3元,对应市盈率37.63倍,申购上限1.1万股。公司是无线通信终端天线生产商,募集资金拟投资于多制式高性能手机天线项目、精密宽频笔记本电脑天线项目、无线通信终端天线工程技术研发中心项目。
申购建议
光大证券(601788):公司合理申购价格为15.0-18.0元
天线作为移动终端必备的核心器件,将受益于终端产品需求的升级。在移动互联网和用户数据需求爆发的背景下,智能终端近年来一直维持高速增长态势。根据Gartner的数据,2011年全球手机出货量为17.7亿部,其中智能手机出货量达4.7亿部,同比分别增长11.1%和58.7%;笔电行业中,iPAD、Ultrabook等新产品对需求的拉动亦将推动行业迎来新的增长周期。
募投项目解决产能瓶颈问题,合理申购价格区间15.0-18.0元。公司计划募集资金共2.26亿元,主要用于多制式高性能手机天线、精密宽频笔记本电脑天线、研发中心3个项目。募投项目达产后,公司高性能手机及精密宽频笔记本天线的产能将大幅提升。经我们测算,2012-2014年,公司净利润复合增速为38.8%,对应EPS分别为0.60、0.81、1.05元,预计合理申购价格为15.0-18.0元。
国泰君安证券:公司定价区间为12元到15元
行业竞争比较充分,排名前列的全球无线通信终端天线供应商仍是国外天线厂商,其他厂商相对规模较小。本次募投项目拟主要有:多制式高性能手机天线项目;精密宽频笔记本电脑天线项目;无线通信终端天线工程技术研发中心建设项目。拟投入资金分别为1.17亿元、5779万元与5131万元,共计2.26亿元。建设期为18个月。
我们预计2012年到2014年公司EPS分别能够达到0.60元、0.74元与1.00元,给予公司2012年摊薄市盈率20-25倍估值,定价区间为12元到15元。