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单个账户申购上限:0.8万股
网上申购价格:19.8元/股
发行市盈率:26.4倍(按发行后股本摊薄)
发行前每股净资产:5.33元
申购代码:300320
保荐机构:华泰联合证券
海达股份目前拥有混炼胶产能2万吨/年,是国内盾构隧道止水橡胶密封件产品的最主要供应商之一,在轨道车辆橡胶密封条和汽车天窗密封条市场占有率分别超过50%和60%。主要客户包括中国南车、中国北车、中国中铁、中国建筑、江河幕墙等。公司本次共发行1667万股A股,发行后总股本6667万股。实际控制人为钱胡寿、钱振宇父子。预计募集资金33007万元,用于年加工2.5万吨混炼胶密炼中心扩建等4个项目。2011年每股收益1.00元。
申购建议
光大证券:公司合理的价值区间为19.62-21.80元
我们预计公司2012-2014年摊薄后EPS分别为1.09、1.29和1.52元。参照同行业上市公司市盈率水平,同时考虑公司在高端装备配套用橡胶零配件行业的品牌影响力、自主创新的研发能力及成熟的客户资源,根据谨慎原则我们给予公司2012年18~20倍PE;对应价值区间为19.62-21.80元/股。
募投项目大幅提升产能,巩固市场领先地位:
随着募集资金投资项目的实施,公司的产能将得到大幅提升,从而弥补由于市场需求增长而导致公司产能不足的缺陷,进一步巩固公司的规模效应,集中采购的成本优势将更加明显,公司的市场竞争优势将更加突出。并能持续推动公司自主创新能力的提升,进一步巩固公司的市场领先地位。