|
||||
5月或现“大盘股向上,小盘股向下”格局
广州证券认为,市场二季度走势在“经济向下、政策向上”的背景下,整体运行基调以区间振荡调整为主,但是在5月的市场走势中,却极可能出现“大盘股向上,小盘股向下”的分化格局。主要逻辑在于:一、监管部门一直强调的“大盘蓝筹股价值低估”及“炒新、炒小、炒差”风险,使市场预期有所转变;二、近期管理层推出的金融改革,在一定程度上显现金融板块的长期价值,从而拉动金融板块中的证券、保险和银行的逐步轮动;三、大盘股的低估值、业绩稳定和高流动性,使市场资金在经济下行中寻求较高的安全边际而受到青睐;四、业绩下滑、新股发行制度改革、新股首日炒作监管等使小盘股调整的压力明显较大。
预计短期市场受情绪影响,行业行情持续时间较短,市场仍以追捧热点、获利回吐为主。预计在二季度信贷小幅宽松或将延续,而铁路投资项目重启有望在局部拉动基建投资项目展开,投资周期启动将带动经济,使股指有望向2500点以上空间拓展。预计短期市场在接近2480-2520点上档重要压力区间时可能有所振荡。
二八现象或再现沪指有望上攻2500
长城证券认为,从影响市场运行的其他因素看,年报、一季报等业绩因素已经成为过去时,不会再对个股造成影响。目前市场较为关注的仍然是宏观经济拐点,我们仍然倾向于由于政策预调微调力度逐步加大,经济仍然有望于二季度末见底回升,从而推动股市展开中级反弹行情。中国物流与采购联合会和国家统计局服务业调查中心发布的4月份中国制造业采购经理指数(PMI)为53.3%,比上月上升0.2个百分点。该指数经历连续五个月回升之后,已经高于去年同期水平,显示经济增长呈现趋稳向好的基本态势,宏观经济硬着陆的风险进一步降低。
基于以上判断,我们预计五月份的行情仍然是蓝筹股行情,个股呈现二八分化现象。由于权重指标股启动,股指有望突破前期2478点反弹高点,进而突破2500点整数关口,反弹空间将被有效打开。