未来2-3年高增长有明确保障,建议增持
我们认为,今年公司增量主要来自产能投放,明年依靠产能的充分释放和清洗业务增厚,2014年之后看增发业务的贡献,近2-3年高增长有较为明确的保障。预计近3年实现40%以上的复合增长率没有问题。我们预测公司2012-14年不计算增发摊薄的每股收益分别为0.86、1.18和1.59元(考虑摊薄则每股分别0.67、0.72和1.23元),按2012年25倍计,目标价格21.5元,对比公司高增速,估值优势明显,建议增持。
机构来源:中信建投