摩根大通表示,哈电(01133.HK)去年核心利润高於预期逾25%,受惠於热能设备毛利胜预期。去年下半年新增订单按年减少29%至191亿元人民币。全年拨备按年持平,反映国内燃煤发电应收拨备的最坏情况已过。上调2012-14年盈测13-16%,料市场业绩有正面反应。目标价由7.7元升至8.9元,评级“中性”。