汇丰环球研究表示,基於零售市场疲弱及安装成本压力,宝胜(03813.HK)短期营运具挑战性。公司首季盈利逊预期,核心盈利按年跌68%,而收入增长11%。由於要提供更多折扣,及需更长时间恢复正常库存,预期零售业务边际利润短期持较低水平。
毛利率料维持30%,EBIT利润率料由5.2%跌至4%,因租金及员工成本更高。评级由“增持”降至“中性”,目标价由1.24元削至1.06元。