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周一沪深两市高开,券商、有色金属、机械、电器等蓝筹走强,造纸、军工、节能照明、通信、稀土永磁等板块个股轮番活跃,但后续买盘跟进不足,大盘上行乏力,维持窄幅波动,午后银行、 保险、石油石化、地产、煤炭等权重走弱,大盘失去支撑震荡回落,沪指回踩5日均线,截止收盘,沪指报收于2445.00点。
第一,随着两会召开前期市场预期的政策因素陆续兑现,而两会能否出现超预期的政策因素将成为短期市场进一步上行的动力,一旦两会结束市场关注的焦点将回归经济基本面,以及证券市场制度改革落实的进程和力度。第二,稳经济组合政策正在有序推出,首先,货币政策逐步放松,存款准备金率连续下调,监管层有条件地放松过高的银行资本监管约束,信贷投放稳步扩大,资金供需环境逐渐好转,但鉴于经济增长放缓以及热钱撤离,未来央行仍有必要进一步下调存款准备金率向实体经济提供流动性;其次,加大力度推行结构性减税,积极发挥财政政策,支持保障房建设、铁路建设、水利建设、三农等;最后,积极推行扩大内需战略,加快制定推出家电下乡和以旧换新的接续政策等新消费刺激措施,稳定出口;随着这些货币政策和财政政策等陆续发力,以及私人部门投资逐渐加快,经济增速见底回升的时间渐行渐近了。第三,制度改革红利不断,一方面,多层次的金融交易市场构建加速推进,证券市场发行制度改革深入,上市公司分红制度逐步建立,分红制度初步建立,退市制度完善,随着这些金融制度改革深化,将进一步提高资源有效合理配置,激活金融市场活力;另一方面,放宽民营资本准入领域,相关配套措施陆续推出,户籍制度改革启动,经济政策体制改革加快,将有助于合理引导民营资本流动,减轻楼市调控压力,加快城镇化建设,扩大内需经济。第四,价值投资理念回归市场,长线资金队伍逐渐壮大,产业资本、保险资金、社保基金积极入市,QFII扩容,RQFII施行,养老金入市程序启动,这些都将有助于合理解决市场资金供需矛盾,让价值投资观念牢固扎根市场,促进市场长期稳定发展;同时,市场投资价值依然突出,金融、地产、汽车、煤炭等为代表沪深300整体估值仍处历史相对低位,估值修复将继续对大盘构成有效支撑,同时跨境跨市ETF的推行,使得优质蓝筹稀缺性逐渐凸显,蓝筹筹码的收集将提升市场重心。鉴于上述情形,两会能否有超预期的重大政策利好因素出现,将决定短期市场能否继续上行的关键,而部分透支了政策利好和业绩支撑的板块个股将面临短期蓄势调整,但蓝筹主导的修复行情性质不变。一旦经济增速探底回升,行情将由修复性向趋势性上升过渡。
1。中国证券网消息,2012年经济增长速度预期目标调低。中国总理温家宝将在第十一届全国人民代表大会第五次会议上所作的政府工作报告显示,中国将2012年国内生产总值(GDP)增速目标设定为7.5%,低于2011年8%左右的目标。同时,中国将2012年消费者价格指数(CPI)目标设定为4%左右,与2011年4%左右的目标一致。
2。新华社北京3月5日电国务院总理温家宝3月5日在十一届全国人大五次会议上作政府工作报告时提出,要深入推进重点领域改革。以更大决心和勇气继续全面推进经济体制、政治体制等各项改革,破解发展难题。其中提到深化财税金融体制改革。完善分税制,健全转移支付制度,提高一般性转移支付规模和比例。完善县级基本财力保障机制。稳步推进地方财政预算、决算公开。深化国库集中收付、政府采购及国债管理制度改革。健全消费税制度。全面深化资源税改革,扩大从价计征范围。深入推进国有控股大型金融机构改革,规范发展小型金融机构,健全服务小型微型企业和“三农”的体制机制。推动实施银行业新监管标准。推进建立存款保险制度。深化政策性金融机构改革。健全完善新股发行制度和退市制度,强化投资者回报和权益保护。积极发展债券市场。推进保险业改革发展。深化利率市场化改革。稳步推进人民币资本项目可兑换,扩大人民币在跨境贸易和投资中的使用。
3。中证网讯,全国社保基金理事长戴相龙5日接受中国证券报记者采访时指出,中国的经济发展形势整体向好,资本市场也随之逐步完善。他还指出,养老金投资股市,应该坚持长期投资、价值投资、负责的投资,还要考虑其他诸多因素,比如股票的市盈率情况等。“目前的股市的情况,我看就有价值投资的机会”。戴相龙称。
4。理财周报记者了解到,由主要商业银行发起、每次都邀请银监会业务创新监管协作部有关负责人参加的理财业务联席会议,将在近日召开例行会议。此次会议将对一个叫作《商业银行理财业务投资管理办法》(以下简称“办法”)的文件进行最后讨论和修订。该《办法》有望近期出台。据多位联席会议成员银行人士透露,银行普通理财资金在交易所开户直投二级市场将在《办法》中有所体现。
5。经济参考报报道,日前,工、农、中、建四大行在内部召开了研究全面落实差别化房贷政策的座谈会,会上,四大行共同提出,将切实满足居民家庭首次购买自住普通商品住房的贷款需求,合理权衡定价,在基准利率的基础上根据风险原则合理定价首套房贷款利率,但首套房首付比例仍然执行30%的标准。此外,还将提高住房贷款审批效率。
6。上海证券报报道,就在中国的银行业金融机构纷纷着手开始“形似”向“神似”转变的改革时,监管机构也在酝酿着对 中国银行(601988) 业布局的重新调整。记者从相关人士处了解到,银监会正着手研究将银行的分类进一步细化。据透露,正在研究之中的重新分类方法,有望打破过去银行业按照“国有”、“股份”的“出身”来划分,而是以风险、资本以及其他要素作为标准进行全新分类。正在酝酿之中的分类方式,将充分借鉴发达国家的成功经验,最终达到更加符合全国金融工作会议提出的多层次金融体系的要求,有利于满足社会各层面对于金融服务需求的目标。而在银行分类完成前,银监会将率先对系统重要性银行和非系统重要性银行执行差异化的监管标准。
7。中国证券网消息,国家主席胡锦涛3月4日指出,要深入推进医药卫生体制改革,以建设符合我国国情的基本医疗卫生制度为核心,在加快健全全民医保体系、巩固完善基本药物制度和基层医疗卫生机构运行新机制、推进公立医院改革上狠下功夫。
8。新华网消息,3月4日上午11时许,十一届全国人大五次会议在人民大会堂举行新闻发布会,由大会发言人李肇星就会议议程和人大工作相关的问题回答中外记者的提问。李肇星表示,中国政府坚持国防建设与经济建设协调发展的方针,根据国防需求和国民经济发展水平合理确定国防费规模。2012年中国国防费预算为6702.74亿元人民币,比上年预算执行数增加676.04亿元人民币,增长11.2%。
第一,伊朗议会选举改革派失势,令伊朗核问题解决,以及与西方关系改善进一步复杂化,这将给油价高位回落蒙上阴影,世界经济增长面临较大的风险。第二,随着欧盟内部分歧逐渐通过协商消除,建立财政纪律约束机制,相关债务国有序推进财政改革,欧洲债务危机有所缓解,同时美国经济逐渐有效复苏,国际资本市场趋好。第三,宏观调控重点转入稳增长阶段,存款准备金率下调,货币政策重新进入放松周期,逐步向实体经济注入流动性,同时积极发挥财政政策作用,制定新的消费刺激政策扩大内需,积极拓展出口市场深度和广度;同时继续实施淘汰落后产能和节能减排,落实各项房地产调控政策,加快保障性住房建设,兴修水利,加大政策力度扶持新兴产业发展,经济结构不断得到优化,经济转型效果开始显现。随着各种政策发挥作用,经济实现软着陆,资本市场制度逐渐完善,大盘中长期走好值得期待。
专家:黎辉红
机构来源:科德投资