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荣科科技(300290)今日申购,发行价格为11.11元/股,对应的市盈率为23.15倍。
公司本次发行数量为1700万股,发行后总股本不超6800万股。其中网下发行占本次最终发行数量的19.94%,即339万股;网上发行数量为1361万股。
公司是东北区域领先的IT服务提供商之一。
申购建议
安信证券:上市首日定价区间14.96-19.36元
公司是东北地区最具实力的IT服务提供商之一。公司主要提供数据中心第三方服务、重点行业信息化解决方案以及金融IT外包服务。公司在东北地区积累了一大批优质客户,主要集中在金融、社保医疗、电信、电力等行业和政府部门,包括东北电网、辽宁联通、营口港(600317)等。公司与大多数客户持续合作年限已经超过3年。
预计2011、2012和2013年公司营业收入增长率为55.00%、30.00%和30.00%,净利润分别增长25.53%、35.70%和37.89%,全面摊薄后EPS分别为0.65、0.88和1.22元。我们给予公司2012年15-20倍的PE,每股合理询价区间为13.20-17.60元。上市首日定价区间14.96-19.36元,对应2012年PE为17-22倍。
国泰君安:上市目标价16.22-19.47元
目前辽宁地区是公司营业收入的主要来源,近三年占收入比重一直在90%左右,公司在该市场具有领先地位和较强的竞争优势。
2010年,公司在东北地区数据中心第三方服务市场、社保医疗行业信息化解决方案市场、金融IT外包服务市场的市场占有率分别为5.62%、3.22%、11.89%,在东北地区市场占据领先地位。
目前行业可比公司12年平均PE为18倍,我们建议的合理的询价区间为12.98-15.41元,对应2012年的PE为16-19倍。上市目标价16.22-19.47元,对应2012年PE为20-24倍。