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一、主线下的机会和风险
国家食品药品监督管理局11日发布《关于实施餐饮服务食品安全监督量化分级管理工作的指导意见》,将对餐饮服务单位的食品安全情况进行量化评级,其中动态等级分为优秀、良好、一般三个等级,分别通过大笑、微笑和平脸三种卡通形象向消费者公示。餐饮服务食品安全等级评定的范围为餐馆、快餐店、小吃店、饮品店、食堂、集体用餐配送单位和中央厨房等,评定项目包括许可管理、人员管理、场所环境、设施设备、采购贮存、加工制作、清洗消毒、食品添加剂和检验运输等。
从蛛网博弈推演平台的分析,可以看到在欧美经济低迷的背景下,我国扩大内需是大势所趋,鼓励消费包括旅游消费成为必然;同时,从人均收入的角度和历史对比来看,我国居民旅游支出正步入快速增长期。所以,酒店旅游行业存在机会。而进入2012年临近偿还高峰期,由于经济下行和卖地收入减少,地方政府偿债压力大增,警惕城投类上市公司带来的投资风险。
二、为什么我们此时选择酒店旅游行业(机会)
1.政府大力支持,政策加码在即
从行为分析来看,由于欧债危机和美债泥塘令我国外贸低迷,国内房地产更是不得不熄火,我国政府唯有加大力气扩大内需。扩大内需的其中的一个重要手段,则是扩大消费。倡导国民度假旅游,是我国现在和未来推行的鼓励消费的重要措施之一。据了解,近期《中国旅游业"十二五"发展规划》正式发布,规划在总量上为行业未来五年发展做出部署。预计到2015年,旅游业总收入达到2.5万亿元,年均增长率为10%;国内旅游人数达到33亿人次,年均增长率为10%.而且《国民休闲计划纲要》出台的概率较大。所以,酒店旅游行业存在较大投资机会,值得关注。
从资金偏好来看,酒店旅游类上市公司,一直受到政策支持,一向为公募基金所重视,一旦预期政策加码在即,必定能够吸引他们动用资金入场。
2.市场增长空间巨大
如果说上世纪50年代美国人蜂拥游欧洲,70年代日本人游欧美是全球旅游业的两波浪潮的话,那么如今是中国人游世界的第三波浪潮。这一影响是全球性的,预期2015年将有1亿中国游客扑向世界各地。2010年中国游客在美国的人均消费达到惊人的6200美元,相比之下,英国公民在美国的人均消费仅为3000美元。经济发展期,旅游能实现长期(日韩均为10年时间)30%-40%的高增长。日本1963-1973年(人均GDP723美元-3700美元)的十年中,出境游年均增速高达37%;韩国1986-1996年(人均GDP3370美元-6385美元)的十年高增长期间,出境年均增速为27%.远高于私人部门消费支出增长。所以,酒店旅游行业,值得中长期关注。
三、为什么我们近期警惕城投类公司(风险),主要受到地方债务存在阶段性发酵的可能性较高。
从好股道金融终端的财经信息显示,中央对地方债务的清查结果再次提醒市场地方债务总额或远大于官方公布数据。进入2012年临近偿还高峰期,由于经济下行和卖地收入减少,地方政府偿债压力大增。近日已有武汉城投信贷枯竭或陷资金困境,广州城投变卖资产的传闻,由于正值换届敏感之时,中央与地方的利益博弈可能形成僵持局面,地方债务存在阶段性发酵的可能。所以,城投类上市公司存在较大风险。建议投资者回避相关的题材个股。