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超长期融资操作长期效果遭普遍质疑
然而,银行业需求结果尚未公布,市场对这一操作有效性的怀疑已经不绝于耳。许多分析人士认为,银行业能否如欧银希望的一般使用贷款资金购买欧元区国家国债存在不确定性,银行业更有可能使用此笔资金来改善自身的资金状况。
分析人士并称,即使重现两年前的套利交易,也只能在短期内缓和市场以及负债国的压力。
荷兰国际集团(ING Group)经济学家Carsten Brzeski表示:“好消息是,银行业未来三年都不再需要担心流动性问题。然而,资金会否如欧洲央行所愿一般流入实体经济仍有待观察。许多银行业仍旧需要增资,从而在2012年中以前满足巴塞尔协议III。”
大和证券(Daiwa Securities)经济学家、前欧洲央行经济学家Tobias Blattner表示:“坦率地说,认为银行业将使用从欧洲央行处获得贷款来购买主权债券是痴心妄想。”
他表示,意大利和西班牙的银行业会购买本国的国债,但德国和法国的银行业肯定不会。这些银行不希望失去投资者的信任,它们的投资者希望其降低对欧元区外围国家债券的风险敞口。
这一观点得到了意大利联合信贷银行首席执行官Federico Ghizzoni的认同。他此前表示,使用欧洲央行的贷款来购买政府债券“是不合逻辑的”。联合信贷银行是传统意义上意大利国债的最大购买方,其账面上拥有近500亿欧元的债券。
巴克莱分析师Laurent Fransolet认为,欧银的长期再融资操作是否意味着欧元区危机“彻底转向”目前还不明确。政府明年还需要巨额融资,欧元区政府的AAA评级依然受到威胁,依然还有很多不确定性。