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一、主线下的机会和风险
温家宝总理在第五次全国妇女儿童工作会议上说,国务院已责成有关部门迅速制订校车安全条例,抓紧完善校车标准。校车工作所需资金由中央和地方财政分担,多方筹集。要明确地方政府和部门责任,严格责任追究制,对发生的恶性事故要依法严肃处理。要通过中央、地方和社会各界共同努力,使校车成为学生安全的流动校舍,为孩子们建立起安全无忧的绿色通道。(11月27日中国政府网)
从蛛网博弈推演平台的分析,可以看到国内校车事件已经令政府及教育部门承受巨大的社会舆论压力,势必将增加对高质量校车的需求。加上近几年国内客车事故不断,安全标准有待提高,相关法律法规正在拟定并即将出台,有利于提高行业集中度。客车行业有较好的投资机会。
而全球经济低迷,近几年轿车消费大跃进后,大大透支了消费者的需求。加上本已产能过剩,依然在不断增加产量,警惕轿车行业带来的投资风险。
二、为什么我们此时选择客车行业(机会)
1.高质量校车需求拉动
从行为分析来看,强大的社会舆论压力,已经将政府及教育部门置于舆论漩涡,加大对高质量校车的投入成为必然选择。近期甘肃校车事件,暴露出我国教育系统的校车存在严重问题。在如此社会强烈关注下,政府将不得不得加大对高质量校车的投入。比如有表态"不购公车买校车"的庆阳(而这庆阳正是发生这起车祸的正宁县的上级市),有计划给全市农村学校配校车1000辆的重庆,还有北京及各省市交管部门鼓励举报黑校车有奖的,电视上也大力宣传"大鼻子"规范校车的种种优越性。目前,这已经上升到国务院层次,全国大范围高标准的校车配置有望在近期实现。而目前高质量的校车,主要是由我国国内客车上市公司生产。全国中小学及幼儿园人数众多,需求高质量校车数量庞大。同时高质量校车单价不低,必将为客车上市公司带来新的增长点。
从资金偏好来看,客车行业虽属于周期性行业,但由于其行业格局已经基本成型,游资一向为题材个股所吸引,一旦预测利好政策必将出台,必定能够吸引他们动用资金入场。
2.安全标准将提高,行业集中度上升
从近几年大客车事故,我们往往看到导致车身解体,伤亡惨重。这样的悲剧一再上演,让人们不得不重新审视大客车被动安全防护性能:车辆重心偏高、侧倾角较小,容易发生侧翻;没有全承载式的钢架结构,车辆一撞就散;没有安全带,甚至有了也不用,乘客很容易被甩出去……尽管如此,这依然符合我国现行大客车车辆安全性能要求。其中以人民日报为代表的官媒,称大客车安全标准偏低。据悉,目前我国相关部门正在展开调研,准备适时修改提升。随着安全标准的提高,客车行业的上市公司,不仅仅可以利用融资平台加大投资,还可以抢占中小客车企业原有的市场,甚至:"大吃小"和"做大做强".所以,客车行业值得中长期关注。
三、为什么我们近期警惕经济低迷和产能过剩的轿车行业(风险)
从好股道金融终端的财经信息显示,近几年国内鼓励汽车消费,轿车连续三四年热销,导致国内汽车不断增加产能。目前全球经济低迷,汽车消费不旺。而国内经过近几年的消费透支,产能过剩已经明显,旺季不旺就是明证。而现在产能仍然继续增加,但国内市场已经趋向饱和。轿车行业存在风险,建议投资者回避相关的题材个股。
“机会与风险回顾”我们2012年10月25日文章《房价回落,消费升级催生酿酒机会》,近期酿酒行业强势上涨证明我们的观点。