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一、主线下的机会和风险
当前中国面临的问题,此前我们已经阐述了很多了,在此再次提出我们的基本观点:金融改革是破解多重困局的前提条件,有利于解决短期经济的隐忧,中长期看经济结构转型能否成功。近期市场持续悲观,今天市场再次跌破2350点,已经逼近去年7月初的2319点,管理层有望在国庆期间出维稳政策,从蛛网博弈推演平台分析来看,应该在金融改革方向有较大的突破,看好受益市场反弹的券商机会,同时继续全面回避业绩一般,走势抗跌的概念股。
二、为什么我们看好券商的机会(机会)
1、市场这个位置,政府维稳,券商必然受益明确
我们认为目前这个位置,从行为分析来看政府必然需要考虑维稳,否则将面临信心崩溃,人心涣散,不仅融资无法实现,也不利于社会稳定,尤其在当前经济层面内忧外患,社会不稳定因素增加的背景下,而券商作为受益市场反弹的确定品种将受到资金的追捧。
2、当前券商估值很低,近期开始出现资金入驻的迹象
从好股道金融终端的财经数据显示,我们近期观察到西南证券发行新股吸收合并国海证券的估值标准为标的物2倍市净率,反观当前国内市场对券商的估值,整体市净率在1.3-1.5附近,也就是产业资本的估值还要高于二级市场的估值,从历史经验来判断,二级市场正在犯错误。
从好股道金融终端数据显示,近期虽然市场在下跌,但出现资金建仓券商龙头股的迹象,此外从杠杆基金高溢价率来看也表明大机构已经看好市场的反弹了,从行为分析来看,我们建议此时关注券商股的机会是合理的。
三、为什么我们全面回避业绩一般,走势抗跌的概念股(风险)
近期市场持续走弱,大多个股均出现持续暴跌走势,拖累前期走势抗跌的个股开始补跌,从历史经验来看在市场弱势的背景下,极少数个股可以幸免(业绩增长明确,基本面很强硬,估值合理的板块和个股),而依赖重组预期,价值重估,虚无概念炒作的高位抗跌个股都必然暴跌,近期我们全面回避这类个股,避免盲目介入遭遇暴跌带来较大的损失。