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美联储公布货币政策之后,市场的波动性高于我们的预期。此前我们预计将是经过盘整后才会重启跌势,但目前直接出现大幅度的下挫。
尽管部分货币已经跌至我们关注的中长期目标位,但从当前的基本面信息和市场氛围看,非美货币的跌势尚未结束。如果回顾此前关于市场长期走势前景的分析,会发现我们一直认为全球市场的避险情绪将在较长时间内控制市场,除非有3个因素的改变:
1.欧洲债务危机好转,尤其是核心成员国能够免于牵涉其中。2.数据显示全球经济开始持续改善。3.美国推出QE 3。
我们在看下当前这3个方面的发展情况。首先是欧元区债务危机方面,关于希腊的问题已经全面扩散,法国、意大利,甚至德国的一些主要银行都被牵涉其中。目前,欧元区内部仍旧针对如何解决该问题没有结论,我们总体上是认为最终希腊将得到欧元区的持续救助,但希腊政府和人民需要做出巨大牺牲和让步。
其次是全球经济前景。关于这方面的数据,大家平常都可以看到,只能说是全球经济前景持续恶化。具体数据再次就不详细列举。目前关于全球经济再次衰退的预期再次出现,各机构和组织均发出了严厉警告。
再看美国的QE3。美联储在前天的会上,只是推出了短债换长债的措施,并未推行QE3。市场普遍认为此举对于推动经济增长作用不明显。
所以我们可以看到,目前为止,全球避险情绪缓和的因素并没有出现。但需要注意的是,目前,西方各国已经无计可施,解决全球经济增长问题的任务,可能会更多的由新兴经济体来参与和承担。我们可以看到,在过去的两年中,西方各国基本上是处于“自救”的状况,美国的QE,欧洲的债务救助等。现在,从各方面的信息看,西方国家希望“金砖五国”来加入救助全球经济的行列。
但目前为止,“金砖五国”在增加对西方国家的救助方面,没有表现出积极的态度。如果金砖五国迟迟不愿加入救助西方国家的行列,美国有望被迫年内推出QE 3;欧元区不排除年内降息;英国的QE 2也将难以避免。
现在对于全球避险情绪,或者是美元中长期涨势来讲,面临的风险是:1.新兴国家开始加大对于当前危机的援助,尤其是明确表明将开始大规模购买欧债;2.美国短期内推出QE3。这两个因素都是可能发生的,因此需要保持关注。一旦这两个因素之一出现,非美货币有望展开深度反弹。
行情方面,美元中长线看涨趋势不变,由于非美货币经过急剧下跌,目前达到重要支撑位附近,因此短线反弹的可能性增加。
欧元/美元的反弹有望初步在1.3715下方受阻,可将1.3715/55视为卖出观察区域。如果有刚才提到的新兴经济体加入援助或美国QE3的消息出现,谨慎做空,因为届时可能会反弹向1.3900水平上方。操作上逢高抛售仍旧为首选;中长线初步目标仍旧在心理关口1.30附近,跌破后将指向1.28,甚至1.24/25水平。
英镑/美元延续跌势,本轮最大跌幅已经接近1300点,并且达到我们中期下行目标位1.53附近。尽管如此,从当前的市场氛围来看,英镑跌势并未结束,操作上仍可逢高做空。初步阻力位于1.5630附近,更重要的阻力位于1.5780/1.5830附近,该水平均可视为卖出观察区域。如果下一波跌势跌破1.53水平,将形成周线图形的大型顶部,届时技术面上可能出现与本轮跌幅相似的下行趋势。
澳元/美元过去两天的走势弱于我们的预期,此前我们认为澳元虽然也会下跌,但跌势将好于欧元和英镑,但事实上,澳元过去两天跌幅很大。目前仍旧是反弹后卖出,观察区域0.9927/80、1.0100/1.0150。下方重要支撑位在0.9520、0.9410。
以上建议仅供参考。汇市有风险,请严格止损。