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编者按:
欧洲央行15日发布公告称,该行决定与美联储、英国央行、日本央行和瑞士央行在年底前协同合作,执行3次美元流动性招标操作,3次招标时间分别为10月12日、11月9日和12月7日,每次操作期限为3个月。国内方面,统计数据显示,持仓A股账户占全部A股有效账户的比重更创下年内新低。分析人士认为,股市低迷时加大“国字号”机构增持力度,实行税收倾斜、增加资金供应以匹配融资需求。全球联袂救市,A股影响几何?且看本文解析。
一、背后的博弈:五大央行联手救市释放三大积极信号
我们广州万隆在其他栏目里提到:此次全球发达经济的危机,各大发达国家的管理层是见了棺材掉了泪。若是各自在家打如意小算盘,最终将会是孔子搬家——皆书(输),这是各国都不愿意看到。因此,五大央行联手救市也是在情理之中。这也是作为G7峰会难产的一个补偿。然而根据行为分析:五大央行联手救市不仅让欧美股市大涨,也给A股带来了三大积极信号。
1,欧美经济出现问题已经是路人皆知的事,而有问题不可怕,可怕的是面对问题没有有效的解决办法。而这次欧洲央行宣布联手多国央行向银行系统提供流动性,这在一定程度上稳定了欧美金融体系。从而提振了投资者信心,外围市场将逐渐走出阴霾,中国A股投资者的信心自然也将晚会。
2,金融市场的动荡一般都是实体经济发生问题的前兆。而此次五大央行联手救市,在稳定了金融市场的同时,也为实体经济体注入了一剂强身针,从而让其复苏路变的相对平坦。这有利于中国经济的出口,对中国实体经济将更加可持续发展,从而让A股的上涨有了实体的支撑。
3,五大央行联手救市,无非就是让其各国的流动性更加充沛,这也是为了防止其各国的经济继续滞涨。在全球降息或补充流动性潮的带动下,中国虽然通胀形势严峻,但定不会贸然的逆流而上。这样加息与提准定不会提起,从而有利于A股上涨。
二、消息点评:五大央行联手救市有利于A股反弹更加牢固
A股目前之所以是估值底却不见底,也之所以价值投资者每每受挫,其很大一部分原因就在于外围市场的连连跳水,更导致了A股投资者信心的严重缺失。根据广州万隆好股道金融终端显示:近期连续的地量,而且资金还呈现净流出态势,这不仅说明了投资者信心日益缺失,更说明了投资者严重的悲观情绪。而此次五大央行联手救市,也将会"救出"在股海中迷茫的股民,从而亦让A股反弹更加牢固。
三、必然(未来)演绎路径:若要长期稳定减赤是重中之中
借钱过日子的生活并不会长久,这个不仅仅是个人,对于一个国家来说亦是如此。希腊、意大利的债务危机就是一个很好的例子。这次五大央行联手救市只是一个浅浅的表面措施,若欧美经济要长久稳定发展,其财政赤字跟负债必须消减下来。这也是治国安邦之标准。
四、机会与风险:A股或有大动作!
其实股市如战场,弱势的时候往往是兵败如山倒。然而现在外围市场逐渐走暖,A股能否一举走出熊样,从而一展拳脚呢?
估值上,大盘已经是名副其实的到底了,估值的低廉有利于大盘大施拳脚。
技术上,连续的超跌,股指早已经到了严重超买状态。随时会引来一波报复性反弹,这在技术上也允许了大盘一展拳脚。
消息上,温总理在达沃斯论坛的发话,对未来中国的经济充满信心和继续实施稳健的货币政策。这对于目前的A股来说无疑是一剂振奋剂。A股长期大展拳脚也不在话下。
因此,目前的A股机会已经远远大于风险,大盘一展拳脚的时候来临,投资者是否也应该一展身手了呢?
投资者信心如何恢复?专家建言积极股市政策
股市低迷时加大“国字号”机构增持力度,实行税收倾斜、增加资金供应以匹配融资需求
中登公司近日公布的8月统计月报显示,持仓A股账户占全部A股有效账户的比重更创下年内新低。
“这主要还是市场低迷的表现。”英大证券研究所所长李大霄在接受记者采访时表示,在市场低迷的时候交易账户就相对较少,反之,就会相对较多。
来自中登公司的统计数据显示,8月参与交易账户数及其占比也均出现下降,处于一年来较低水平。8月两市参与交易的A股账户数为2413.6万户,较7月减少了244.18万户。
“投资者信心不足,这是一个重要原因。”一券商研究员对记者表示,开户数只能在一定程度上反映场外投资者对于市场长期向好的一个预期,相比之下参与交易比例更能反映当前股民的心态。出现现在这样的情况,显示股民对当前的行情仍不乐观,观望心态严重。
该分析师同时称,虽然国内总体经济形势运行比较平稳,但是像美债、欧债危机以及外围股市不好等因素,对中国的冲击依然不小。目前我国经济对外依存度较高,在此背景下,全球经济放缓以及由此带来的外需减弱必然会给我国经济发展带来负面影响。在此背景下,国内投资资者信心受到了相当程度的打击。
中国股市的反复下跌无疑是导致投资者持股信心下降的主要因素。业内人士认为,上证指数8月份累计跌幅达到5%,为年内第二大月度跌幅,期间尽管出现连续四日的反弹以及逾十个月的最大单日涨幅,但每次反弹后的反复下跌,都对市场人气构成打压。
“主要还是跟市场整体较弱有关。”上海一券商策略分析师在接受记者采访时表示,“现在甚至连结构性的机会都缺乏,导致了投资者的信心不足。”
投资者的信心是证券市场发展的根基。信心不足,如何提振?对此,李大霄提出“要用积极的股市政策来推动。”
首先,在股市低迷时加大社保、保险、指数基金、国有股增持力度,既可以达到国有资产增值,又有稳定市场之功效。“A股的稳定,有利于中国企业在危机中进行扩展提供保证,也为全球金融市场的稳定作出贡献。”
其次,在税收方面也可有所倾斜,“如对股息红利税的减免、印花税的进一步调整等,这些都是可取的。”李大霄说。
此外,还可以在供求关系方面重新加以研究,如何增加资金供应以匹配融资需求,李大霄说:“如在融资方面,可以从股权融资转向债券融资。”
中央财经大学应用金融系主任韩复龄认为,当下,要严抓上市公司质量关,从发行、上市、披露等环节杜绝包装上市、财务造假;要建立成熟的、可持续的承销定价机制等,以充分发挥股市的资源配置作用。