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编者按:8月6日,标普下调美国国债评级,引发全球金融恐慌,美债危机、美国陨落、全球衰退的舆论甚嚣尘上。然而,为什么美债危机造成全球金融动荡时,美债却受市场追捧收益率创历史新低;三A降级,为何无损美国信用?标普为降级不惜与美政府反目,是为重振标普评级形象拼死一搏,还是与美政府合演双簧?美国经济及全球经济在此次危机中是否会出现严重衰退,还是有惊无险?和讯网今天推出美债危机系列报道之三。全球衰退的警告?
如果说雷曼破产引发的2008年10月国际金融市场崩盘,把全球经济拖入衰退。那么2011年8月标普下调美债评级引发国际金融市场崩盘,会不会成为全球经济二次探底的警告?。
8月18日美国费城联储宣布当地8月制造业指数竟然是-30.7点,不仅远远低于市场4.0点的预期,而且创下该数据自2009年3月以来的又一新低,这意味着费城联储所在分区的制造业活动已降至金融危机最严重时期水平附近。此前汤森路透/密西根大学8月13日公布的调查显示,美国8月消费者信心指数初值为54.9,竟然创1980年5月以来最低。8月23日德国8月ZEW经济景气指数,更是遭遇与“雷曼倒闭后”类似的崩盘式跌幅。
在全球金融市场上窜下跳乱作一团之际,我们尤为关注格林斯潘与索罗斯对当今这一罕见的危局的观点。因为对于2008年全球金融危机的巨大杀伤力,只有他们二人事先作出比较准确的预警。索罗斯当时的预警是“二战以来最严重的危机”,而80多高龄的格林斯潘当时的预警是“他所见过的最严重的危机”。
此时此刻,格林斯潘与索罗斯的预警是什么?
格林斯潘23日警告,欧元正在崩溃。欧洲银行业因持有希腊等濒临违约国家的债券而陷入困境,正是因为这些不确定因素导致美国经济如此低迷。他表示,尽管新一轮美国经济衰退的可能性已在增加,但至少目前来看,他不认为会出现衰退的情况。
而索罗斯近日警告,欧元崩溃可能会引发全球金融危机,造成新的大萧条。索罗斯说:“在我看来,一些人还不明白欧元崩溃的后果。这将引发一场完全失控的银行业危机。”
欧元崩溃或大萧条真的即将降临吗?全球何以应对?
全球衰退:美国的机会?
由于遭遇高通胀与债务危机双重狙击,全球刺激经济的复苏政策空间有限,全球衰退二次探底概率大增。但美国却可以把损失降到最小。
首先,与各国应对经济衰退上捉襟见肘,财政政策、货币政策皆受制约成为对照,美国已为防经济衰退作好最充分准备,美联储已宣布零利率维持到2013年夏,作为贷款基准利率的十年期国债收益率已降至历史最低的2%,美国债务上限增加到16.4万亿美元,从而有2万亿美元债务运作空间,此外,美联储手中还有QE3,释放数千亿美元,美国国会还可以通过减税引入数千亿美元回流。总之,近两年美国刺激经济的子弹至少有3万亿美元。更何况,2012年是大选年,历史上大选年比一般年经济好,至少比欧洲经济衰退可能小。
其次,更为重要的是,美国有可能是主动应对而非被动应对经济衰退。
6月24日美国先把第一季度GDP从1.8%修正至1.9%,到7月29日又从1.9%下修至0.4% ,在一季度结束三四个月后,如此随心所欲的调整一季度GDP,有操纵经济数字引起市场恐慌之嫌。
从美国一季度GDP0.4%,二季度GDP仅为1.3﹪,市场预期推出QE3的可能大,从美国7月CPI同比增长3.6%,,核心CPI同比增长1.8%,高于6月的1.6%,。市场预期推出QE3的可能不大。但值得一说的是,美联储关心的核心通胀率并未到其设定的红线2。这是美联储可以长期维持零利率,推出QE3的重要前提。
但曾任美联储经济学家的长江商学院教授周春生认为,QE3最终会不会推出,还没最终确定。目前美国经济增长太慢,虚拟泡沫太高,失业率居高不下。前不久美国一个著名经济学家说,美国现在已推出了两轮量化宽松政策,但不管从刺激经济增长还是解决就业压力,并没取得很好的效果。在目前情况下,美联储面临较大压力,号称“流动性陷阱”。周春生称,即使推出QE3,负面影响会很大,而且对美国经济的刺激作用非常有限。
2011年8月23日利比亚反对派攻入阿齐齐亚兵营,控制首都的黎波里,这意味着历时数月的利比亚战争基本结束。然而,这场战争对全力支持利比亚反对派的北约及欧洲而言,恐怕弊大于利。这场战争最大的战果,并非卡扎菲下台,而是布伦特原油比纽约原油,抬高20%。而历史上,二者价格一直为同一水准,误差一两美元而已。鉴于布伦特原油比纽约原油高20%。美国人比欧洲人更能承受高通胀。
为防通胀失控,美国人迄今为止已通过多种手段把纽约油价从2011年最高价打低20%。
综上所述,经济衰退对全球或是一场恶梦,对美国或只是过山车而已。