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继续关注二级市场债基修复机会
基金投资操作建议
维持适当防御组合,以静制动——开放式基金投资建议
受美国信用评级下调影响,全球金融市场动荡,在此背景下引发A股市场大幅波动,随着7月份宏观数据公布以及政策暖风频吹,股指有所修复。从国内经济来看,消费、投资增速下滑,紧缩政策的累积效应显现,7月份通胀水平继续创下新高,但我们认为8月份通胀回落的趋势基本可以确认,在全球经济复杂的局面下,从紧的政策或更加谨慎。本周金融监管部会议也表示,随着通胀可能见顶,下半年货币政策或适当微调,将采取“定向宽松”方式,适当放松融资条件限制。短期来看,市场仍将维持震荡整理,尤其是在海外影响尚未明确背景下,内需下滑的幅度和持续性需进一步观察。在基金投资上,建议继续维持适当防御的组合,关注盈利平稳的大消费和受政策扶植的新兴产业配置较多的基金,具体产品推荐可以考虑如嘉实优质、 兴全有机增长 、 东吴进取策略 、鹏华成长、嘉实增长、东吴动力等。
继续关注二级市场债基修复机会——封闭式基金投资建议
本周继续重点推荐封闭式债券基金,无论是场内交易的普通债券型基金,还是具备杠杆的分级债券基金,折价优势均已经具备,考虑到债市企稳、悲观预期有修正的可能,二级市场交易的债券基金可重点关注,如景丰B、易基岁丰。随着传统封闭式基金折价率小幅提升,部分高折价品种显示出相对优势,具备获得超额收益的可能,建议投资者继续从个体角度出发,选择投资管理能力、折价率具备优势的品种,如丰和、鸿阳、金鑫等。稳健型投资者可继续关注具备固定收益特征的品种,其中到期年化收益较高的同庆A、国泰优先可重点关注。
过去一周基金市场分析
配置较多消费类个股基金净值上涨——股票型及混合型开放式基金一周净值表现
本周(2011-08-05~2011-08-11)上证指数收于2581.51点,全周大幅下跌3.82%;深证综指收于1147.17点,下跌3.43%。受市场大幅下挫影响,各板块均有一定幅度下跌,其中地产、医药和消费品及服务相对抗跌,而投资品、公用事业及能源跌幅较大,跌幅均超过5%。
伴随着市场大幅下跌,指数型基金一周收益率加权平均下跌2.99%,107只基金全面下跌、其中跟踪标的指数中地产、金融及消费等行业占比较大的基金表现相对抗跌。本周主动管理的股票型和混合型基金业绩均有不同程度下跌,其中股票型基金净值加权平均下跌0.9%,混合型基金中的混合-积极配置型基金净值加权平均下跌0.47%,混合-灵活配置型基金净值加权平均下跌0.58%,混合-保守配置型基金净值加权平均下跌0.4%。
从积极投资股票型及混合型基金的业绩来看,受益于食品、商业等防御性行业较好的表现,配置较多相关个股的基金如广发聚瑞、金元主题、方达行业、天弘精选 、鹏华消费、富国天惠等基金实现净值上涨;此外,医药、生物制品行业也表现相对突出,其中精选并重仓医药个股的基金如信诚蓝筹和信诚深度以及以医药行业为投资主题的方达医疗等基金有较好表现。
长盛300溢价高达6.46%——上市交易型基金一周表现
本周上市交易的LOF基金整体价格平均下跌1.48%,同期净值平均下跌1.44%。基金净值方面,51只基金10涨41跌,中银中国、信诚深度、兴全绿色等10只基金实现小幅上涨,其中中银中国和信诚深度分别上涨2.22%和2.06%表现出色。二级市场方面,共有10只基金价格上涨,其中长盛300、国投消费及中欧小盘分别上涨4.11%、2.43%和2.40%。从LOF基金成交来看,51只基金成交量413万手,成交量大幅上升。ETF基金价格平均一周下跌3.47%,25只基金全面下跌,其中深成长、消费ETF及中小板表现相对抗跌。
截至8月11日,LOF基金整体折价率为0.69%,其中信诚深度和长盛同智折价率较高,分别为3.94%和2.11%;共有10只基金溢价交易,其中长盛300和银华300溢价分别达到6.46%和3.46%。ETF基金整体折价0.07%,其中责任ETF和小康ETF折价率相对较高,分别为1.69%和1.09%。
债券市场企稳上扬——固定收益类开放式基金一周净值表现
本周(2011-07-29~2011-08-4)债券市场小幅上涨,其中国债指数上涨0.05%,企债指数上涨0.05%,可转债指数上涨1.31%。全周债券-普通债券型基金收益率加权平均小幅上涨0.37%,87只普通债券型基金74涨2平11跌,其中共有13只基金涨幅超过1%,建信收益C和富国优化C分别上涨2.12%和1.74%表现突出;债券-新股申购型基金收益加权平均上涨0.57%,82只基金67涨2平13跌,其中建信增利和方达强债受益于新股上市表现,分别上涨2.51%和2.15%;债券-完全债券型基金净值加权平均上涨0.65%,7只基全全面上涨,其中华夏亚债A/C和招商债券A/B表现居前。