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进入6月的第二周,黄金白银价格继续震荡回落。虽然整体跌幅不大,但反应出市场投资情绪较为低迷,看涨的坚定信心有所淡化,投资者对后市金银价格的调整担忧反而增加,市场中出现少部分套现抛售操作,压低了6月初的金银市场价格。
全球经济增速放缓,商品价格继续维持高位,这是典型的经济滞胀现象。从全球第一大经济体美国近期公布的经济数据中不难发现,虽然美国的失业率依然维持在较高水平,且政府存有大量公共债务。但美联储6月8日发布的褐皮书显示,截止2011年第一季度,除银行和其他金融公司,美国公司囤积的现金额在1.9万亿左右,表明在过去两年的经济刺激政策支持下,企业消化库存、去杠杆化、消减不良债务及资产、增加经营现金流、提高企业抗风险能力和经营赢利能力等方面,都做出了卓有成效的改进。同时,美国的银行业在过去的两年里,通过重组整合、扩大融资、消减不良贷款等方式,逐渐恢复了市场“造血机”的功能。这为未来美国经济的持续向好打下了坚实的基础。
然而,就第二季度的过度期来看,高失业率和企业投资不足,是造成当前美国经济增速放缓的主要原因。特别是美联储6月末如期结束QE2后,市场担忧短期流动性不足将有可能打击企业的经营积极性,对就业市场不利。但这可以有效化解通胀压力加剧的危险,同时商品价格得到抑制之后,消费需求将逐渐恢复,刺激企业经营积极性,从而驱使美国经济恢复到正常发展的轨道上来,这上美国经济从危机彻底转向复苏的必经之路。因此,对美联储将暂停直接货币投放的市场忧虑,成为6月里抑制金银价格上涨,引发抛售套现的主要因素。
而欧洲、日本、中国等金砖五国,作为全球经济的主要组成部分,同样受到因商品价格高企造成的消费需求下降威胁,经济也陷入了短期增速放缓和通胀并存的滞胀期。这对投资需求、消费需求和生产需求都不利,以股票为代表的典型投资市场出现下跌整理,而市场投资人气遭遇的打击很快传染到了黄金、白银、原油、大宗商品市场中,6月初至今,价格调整还在继续。
黄金白银在过去几年的上涨过程,主要受到各国货币增发、保值避险偏好和投资需求增加这三大主因影响。但随着全球经济的逐渐复苏和通胀压力的加大,货币宽松将逐渐转向趋紧,从而造成投资需求因货币流动趋紧而减少,因此可以判断两大支撑黄金白银价格上涨因素将有所改变。但保值避险需求依然强劲,在全球经济复苏没有出现新的持续亮点之前,货币收紧也将造成股票、大宗商品等市场陷入短期低迷。虽然会拖累黄金白银市场价格,但相对而言,黄金白银保值性能要更好,这会支撑金银价格。
而另一个避险功能,则在地缘政治局势不稳定中,一直被部分投资者所青睐。北非、中东、西亚,甚至中国南海与东南亚诸国的资源之争等,都将在未来数月里,成为引发市场出现阶段性恐慌的不确定原因。因此,黄金白银的避险需求,将起到支撑其价格的重要作用。
短期技术图表走势分析中,黄金白银连续第二周小幅度回落,但日K线中,已经回落到前期反弹和下跌调整的技术阻力位附近,暂时释放做空动能有所收敛。在金银市场内套现者虽然逐渐增加,但还不至于引发恐慌性抛售。因此震荡中缓慢下行依然是预测的金银价格运行的主要方式。
美元的价格变化,对金银价格变化的指导作用依然很强,在盘中分析和中期预测中,建议要以美元为主要参考依据,依其与黄金白银的负相关关系,预测金银价格变化方向及幅度,这将减少判断失误的概率和操作失误造成的损失。
预测,国际现货黄金价格主要波动区间在1501美元——1526美元之间;国际现货白银价格主要波动区间在33.95美元——35.70美元之间。